1月29日，港股主板18A生物医药板块明星公司Mirxes觅瑞发布公告，宣布将进行新股配售。本次配售发行新股21,888,000股，募集资金7.11亿港元。短短8个月内，Mirxes从IPO募集资金10.86亿港元到如今配售，累计融资规模近20亿港元，在当前的资本环境中，这一成绩单堪称耀眼。
据悉，本轮配售所得资金将主要用于投资及并购活动、研发及临床研究、扩展印度等新兴市场和一般营运资金——值得关注的是，20%资金强攻印度等新兴市场，直面尼帕病毒催生的百亿检测蓝海。
巨额融资与溢价发行的背后，是市场用真金白银为其核心价值投票。要理解Mirxes为何能成为资本寒冬中的“吸金”标杆，我们可以从三个已被验证的 “投资密码” 来解读。
投资密码一：卓越的“履约信用”，稀缺的确定性溢价 在生物科技这个高波动、高不确定性的领域，能够“说到做到”的管理层是稀缺资产。自2025年5月上市以来，Mirxes在核心产品注册、关键市场准入及战略合作等方面，持续兑现招股书中的承诺。此次投资者愿意押注，本身就是对其过往执行力和未来规划可信度的最高认可。这种通过持续兑现里程碑建立的 “信用壁垒” ，构成了其在动荡市场中吸引长线资金的坚实内核。
投资密码二：根植于“IVD黄金赛道”，商业模式清晰可期 与众多仍处探索期的前沿疗法不同，Mirxes专注于体外诊断（IVD） 赛道，即用5ml血液检测代替了胃镜，其核心产品——胃癌筛查IVD试剂盒“觅小卫®”，是首个且唯一获得中国药监局三类医疗器械注册证的产品。这意味着公司的成长逻辑建立在 “产品获批即放量” 的清晰基础上，而非遥远的科学幻想。近期与中国中铁物贸集团的合作（企业健康管理），以及打入泰国最大医疗集团BDMS的渠道，正是其商业化能力在B端与G端快速验证的体现，收入可见性强。
投资密码三：构建难以复制的“复合型护城河”
1. 监管与时间的双重壁垒：胃癌早筛IVD的全球独家批准，赋予了其强大的先发优势。后来者不仅需要跨越漫长的技术开发和临床验证周期，还需面对日益趋严的全球监管环境（如港股IPO审核收紧），短期难以构成威胁。
2. 管线梯队与前瞻布局：公司未止步于单一爆款，形成了胃癌/肺癌早筛（现金牛）→结直肠癌（未来增长点）→多癌种检测（远期平台） 的梯度化管线。这种布局有效分散了风险，并不断打开新的增长天花板。
3. 核心数据资产与生态协同：在深耕亚洲市场过程中，Mirxes积累了庞大的、具有区域特异性的癌症早筛真实世界数据库。这正是其与晶泰科技达成战略合作的价值基础。双方旨在打造“诊疗一体化”平台，将Mirxes的“数据资产”与晶泰的“AI算力与药物研发能力”结合。这步棋超越了单纯的检测服务，指向了“筛查-诊断-药物研发”的更高价值链，构建了长期的生态竞争壁垒。
此外，美国已推动多癌早筛纳入联邦医保，为行业价值提供了顶级锚点。同时，中国通过“国家医保+地方惠民保”多层次支付体系，持续释放需求。2025年雅培以210亿美元天价收购Exact Sciences，更是巨头用行动确认了该赛道的终极价值。在此背景下，Mirxes作为亚洲唯一上市的专注型早筛龙头，其稀缺性和战略卡位价值愈发凸显。
近20亿港元的资本储备，为Mirxes提供了强大的战略主动权。资金将用于投资并购、管线研发、全球商业化及技术升级，实质是围绕其“投资密码”进行强化与放大。对于投资者而言，Mirxes已不仅仅是一个癌症早筛的故事。它展示的是一条从凭借独家产品实现技术突破，到通过商业合作验证市场，再到利用数据与AI构建生态的清晰升级路径。在资本与产业共振的黄金赛道上，能获得20亿的充足“弹药”，正说明这一兼具确定性与成长性的亚洲龙头，其价值重估之旅或许才刚刚开始。
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