● The Wanderers 是由NDV基金创始人Jason联合打造的财经博客，聚焦全球前沿市场、行业趋势与跨界话题的深度内容。
免责声明： 本文内容整理自播客节目“The Wanderers”《内防假大V，外防特朗普：马年韭菜避雷闲聊》（发布于2026年1月23号），市场信息瞬息万变，本文观点具有时效性。所有内容仅代表播客主讲人基于当时市场情况的个人分析，旨在分享信息与思路，绝不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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本期节目中，三位主播从欧洲见闻与市场微观套利机会聊起，从A股"大V"收割乱象到特朗普的"扩张主义"政策逻辑，最终落脚于全球财政纪律松弛背景下的市场展望。市场风格正在从投资逻辑到地缘政治认知的重构。这期播客为听众勾勒几个关键的宏观事件切面。
01
预测市场：情绪指标与套利空间
预测市场 PolyMarket 等平台引起了更广大群体的注意。讨论中提到，预测市场部分交易盘口不仅反映了市场预期，甚至可能隐藏着微小的套利机会。例如关于同一事件但表述略有差异的合约之间，概率定价的微妙偏差或许能为敏锐的观察者提供对冲空间。
不过，讨论也指出，这类市场目前的核心属性更接近于“情绪晴雨表"或另类信息媒介，其流动性深度尚不足以支持机构进行大规模的风险管理操作。但其作为反映市场共识与情绪波动的新型指针，其演化路径值得持续关注。
02
审视市场噪音：当“大V"成为产业链一环
近期广受关注的股市“大V"被查事件。三位主播认为，这种现象本质上是市场信息生态与利益结构交织的产物。在部分存在信息不对称的市场环境中，一些参与者倾向于相信并跟随看似拥有信息或资金优势的“信号”。
播客中分享了一些辨识市场噪音的视角：例如，对单纯展示“胜利案例"而忽略整体盈亏比的叙事保持警惕；关注那些更乐于分享框架与逻辑、而非热衷于具体点位喊话的思考者；对于小市值、低流通、题材驱动且突然放量的标的，始终保持多一分审慎。
成熟的投资者往往需要建立一套独立的分析框架，将各类市场信息（无论是来自“大V"、研报或其他渠道）仅视为输入的"信号源"之一，而非决策的唯一依据。理解不同类型参与者的行为模式与利益诉求，本身也是市场分析的一部分。
03
格陵兰岛、政治叙事与"交易的艺术"
国际政治，尤其是围绕格陵兰岛的动向，是本期播客一个焦点。三位主播从多角度探讨了这一地缘事件背后的战略考量与政治逻辑：战略资源价值：格陵兰岛被认为蕴藏丰富的稀土资源，并在国防安全、北极航道等方面具有潜在战略意义。主播特别提到，其寒冷气候可能成为AI数据中心建设的天然优势。政治叙事与选举逻辑：在中期选举临近的背景下，类似“开疆拓土"的宏大叙事本身具有强大的选举动员潜力。此类动议的提出，部分体现了将国家长期积累的实力资本进行"政治变现"的竞选策略。谈判策略的体现：这是Trump经典的谈判技巧——率先提出一个看似极端的方案，以此设定谈判框架，并可能在后续博弈中换取其他实质性利益。
延伸至全球范围内出现的某些政策趋同现象，例如多国在选举周期压力下，倾向于推出直接针对民生成本（如能源价格、消费税率）的短期纾困措施。这反映了当前全球政治经济中增长、分配与财政可持续性之间的普遍张力。
04
财政纪律的全球挑战与市场新阶段
基于对日本、德国、美国等地政治经济动态的观察，播客提出了一个更深层的动向：全球主要经济体是否正不约而同地，为了短期政治利益（如赢得选举）而牺牲长期的财政纪律？ 无论是通过行政命令干预信贷市场、为争取选票而推行减税，还是持续扩大财政支出以粉饰短期增长数据，这些行为都可能侵蚀货币政策独立性，并加剧本就沉重的债务负担。
这种“以短期政治利益为先"的财政倾向正在多国显现：日本：为应对国内通胀压力与争取选民支持，日本政界出现取消食品消费税的动议。然而该国政府负债率已处于250%的高位，持续减税将进一步挤压财政空间，引发市场对其长期债务可持续性的担忧。德国：当前执政联盟通过扩大财政支出推动经济增长，股市随之走强，但结构性问题依然突出——能源成本居高不下、制造业面临来自中国等地区的竞争压力，关键产业承压明显。同时，德国乃至整个欧洲在AI等新一轮科技竞争中并未占据显著位置。美国：共和党方面释放出2026年GDP增速或达5%的乐观预测，成为市场热议的焦点。有观点质疑这一预测是否已包含通胀因素、能否真正实现。倘若成真，可能显著支撑美股估值体系；倘若证伪，则可能成为引发市场调整的导火索。
回到市场层面
播客对当前状态给出了阶段性的观察：美股结构信号：美股市场近期出现一个值得关注的特征，罗素指数（代表中小盘）罕见地连续15天跑赢标普500指数（代表大盘股）。历史数据显示，这种极端分化态势出现后，市场往往会在震荡中积蓄力量，随后迎来方向性选择。关键分歧变量：对于美国经济能否实现远超当前共识的强劲增长，这是影响未来市场路径的一个关键且存在巨大分歧的变量，值得密切跟踪。资产表现的背离：在避险情绪与通胀预期交织的复杂环境下，不同资产类别（如加密货币、黄金、大宗商品）近期表现迥异，反映出资金在面对不确定性时的多元化配置与分歧。
结语
这期播客从具体而微的市场案例，逐步推演至宏观的地缘政治与财政格局。 提示投资者在关注企业盈利与技术趋势的同时，也需要将政治周期、社会情绪与全球资本流动的宏大叙事纳入观察框架。市场永远在信息噪音与结构性变化中前行，而辨别其中的模式、理解不同行为的动机，或许是比预测短期涨跌更为基础且重要的功课。
本文精编自播客“The Wanderers”《内防假大V，外避特朗普：马年韭菜避雷闲聊》
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