这些人工智能股票估值仍低，或成下一轮牛市引领者

据估计，全球人工智能市场规模将从2025年的3909亿美元增长至2033年的3.5万亿美元，表明人工智能的应用仍处于发展初期。继2024年和2025年强劲上涨后，美国股市在2026年开局继续展现出稳健增长态势，这一表现主要由人工智能相关股票的突出表现所驱动。各行业公司正不断加大对人工智能基础设施及软件的投入，并着手全面部署生产级技术。在此背景下，部分专注于人工智能的企业，其市场估值相对于长期增长潜力而言仍具备显著吸引力，有望成为下一轮牛市中的领跑者。

以美光科技（MU）为例，该公司在强劲的人工智能内存解决方案需求推动下，以优异的财务与运营状况步入2026年。在截至2025年11月27日的2026财年第一季度中，其营收同比增长56%，达到136亿美元。其DRAM、NAND及高带宽内存产品需求持续超出供应水平，从而增强了公司的定价能力与利润率。管理层透露，2026年高带宽内存产能已全部完成分配，产量与价格均与客户锁定，这种合同确定性为美光科技带来了坚实的收入保障。与以往主要由短期库存波动主导的内存周期不同，当前周期受到多年期人工智能基础设施建设的结构性驱动。

高盛预计，超大规模人工智能企业2026年在人工智能相关资本支出方面将投入近5270亿美元。每一代新的人工智能芯片都需要更高性能的内存来支持人工智能工作负载，包括高带宽内存与大容量固态硬盘。美光科技在执行层面也表现出高度的纪律性，第一季度自由现金流利润率接近30%，同时减少了27亿美元债务。结合其市场领先地位，该股当前约8.6倍的市盈率处于相对合理水平。

高通（QCOM）在进入2026年时已转型为一家多元化的人工智能半导体企业，不再仅仅专注于手机业务。在截至2025年9月28日的2025财年中，公司实现440亿美元的非GAAP收入与128亿美元自由现金流，同时保持了稳健的营运利润率，财务灵活性充足，能够支持其在多个人工智能相关市场的投资与拓展。高通已为持续的人工智能个人电脑升级周期做好充分准备，计划在2026年前将约150款搭载骁龙平台的AI PC产品推向市场。在汽车领域，公司预计第四季度营收将突破10亿美元，展现出可观的发展潜力。此外，高通还扩展了人工智能数据中心业务，计划在年内部署200兆瓦的数据中心容量。以约12.8倍的市盈率来看，高通在2026年可能成为一只估值相对合理的人工智能概念股。