顺盈
01-21
这个才是真实的情况，阿里🈶全产业链，抖音就缺最后一个，腾讯只能在游戏里面玩，最好看谁能占领流量入口，赢家通吃
“AI入口大战”！字节已成“倒逼之势”，阿里腾讯“输不起”
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justify;\">另一面，在消费级应用端，字节本身控制着用户的时间，公众号“研外之意”指出，AI入口最可怕之处在于其位置比搜索更靠前，一旦用户习惯先问AI，传统App将面临被边缘化的风险，这也是腾讯与阿里“输不起”的根本原因。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛在最新研报中将2026年定义为中国互联网巨头的“关键之年”。面对字节跳动旗下豆包App日活突破1亿、日均Token消耗量国内第一的攻势，阿里巴巴和腾讯必须大幅增加AI To-C端的资本与运营支出。高盛指出，字节跳动在2025年的利润规模已达500亿美元，超越腾讯的360亿美元与阿里的150亿美元，这种财务实力为其在AI领域的激进扩张提供了坚实支撑。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一竞争格局的变化不仅关乎技术路线，更直接影响资本市场的定价逻辑。高盛强调，2026年市场将不再单纯奖赏“愿景”，而是聚焦于盈利增长与新叙事的兑现。随着“超级入口”之争重写流量分配与互联网利润池，一场围绕“入口胜率”与商业闭环能力的攻防战，已成为投资者观察中国科技股价值重估的核心窗口。</p><h2 id=\"id_1588806692\">字节跳动“AI云”突围：13%份额打破三足鼎立</h2><p style=\"text-align: justify;\">根据英国《金融时报》引用的IDC数据，字节跳动正在利用其AI领域的进展，积极推动云市场的多元化。<strong>2025年上半年，字节跳动在中国AI云服务收入中的占比已接近13%，价值约3.9亿美元，仅次于阿里巴巴的23%，</strong>超越了腾讯和华为。尽管其在整体云市场的份额仅为3%左右，但在增长最快的AI服务细分领域，字节跳动已建立起显著优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">据公司员工、客户及竞争对手透露，字节跳动旗下的火山引擎通过扩大销售团队并在近几个月内以价格优势“削弱”竞争对手，迅速实现了扩张。其策略核心在于向企业客户推销基于庞大数据库和计算基础设施的产品，例如利用其专有模型构建定制的AI代理（AI agents）。</p><p style=\"text-align: justify;\">Forrester副总裁兼首席分析师Charlie Dai指出，字节跳动的增长轨迹和以AI为导向的战略表明，随着AI需求的加速，它可能成为主导玩家之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一战略得到了巨额硬件投资的支撑，Jefferies中国科技分析主管Edison Lee认为，字节跳动拥有强大的软件能力和充足的硬件资源来获取市场份额，目前正处于“追赶并从腾讯和华为手中夺取份额”的阶段。相比之下，腾讯表示将优先把GPU资源用于内部使用，而华为在过去一年缩减了AI云的雄心，转而专注于直接向客户销售Ascend芯片。</p><h2 id=\"id_3897398213\">入口即定价权：互联网铁律下的“倒逼”逻辑</h2><p style=\"text-align: justify;\">字节跳动的崛起不仅仅是市场份额的数字游戏，更是一场对用户行为习惯的底层重构。</p><p style=\"text-align: justify;\">公众号“研外之意”在近期文章中深刻分析了这场“入口转移”的本质。文章指出，<strong>中国互联网行业存在一条铁律：入口的转移从来不会提前通知。正如当年门户被搜索取代、PC被手机取代一样，AI入口最可怕的地方在于，它站得比搜索还要靠前。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">入口战争=屏幕时间再分配。当AI能替你完成任务：打开“搜索”的次数会变少，停留在“内容/社交/交易”的时间会变多，赢家将吃掉广告+交易两条现金流。</p><p style=\"text-align: justify;\">“研外之意”强调，一旦用户习惯了先问AI，原来的那些App虽然不会消失，但都会被迫后退一步。在互联网历史上，退这一步往往意味着“再也回不去了”。这就是腾讯和阿里如此焦虑的根源——它们不是想进攻，而是被这股大势逼着走。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，字节跳动在短期内几乎没有对手。其优势不在于模型本身，而在于它控制着用户的时间。当用户在刷抖音处于“没想好要干嘛”的状态时，AI（如豆包）可以提前安排好下一步行动。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛的判断与此不谋而合：中国AI的分水岭不在模型，而在于“入口能不能闭环”。谁能站在用户做决定的那一刻，谁就掌握了新的定价权。</p><h2 id=\"id_2394792047\">高盛展望2026：超级入口与资本开支的博弈</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛在最新的长篇研报中详细拆解了这场“AI超级入口”之争。高盛认为，<strong>2026年不是“模型竞赛”，而是“默认入口”的生死战。谁拿到了默认入口，谁就将重写流量分配、广告预算、交易闭环乃至整个互联网利润池。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">报告指出，投资者应关注三条“超级入口路径”：系统层的手机助手/OS级代理、社交层的IM代理、以及交易层的应用层代理。字节跳动正在做的是系统级的“后台代理”，高盛特别点名了“Phone Assistant”这类能力，即在后台处理琐事，重写人机交互。数据显示，豆包DAU已突破1亿，且日均token消耗量位居国内第一，这不再是实验，而是高效的分发机器。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>面对字节跳动的攻势，高盛预测阿里和腾讯将在2026年进行重大战略转向。</strong>腾讯的优势路径在于微信具备做agentic助手的潜力，靠小程序生态做任务闭环；而阿里则更强调通义千问App在“商品与服务agent能力”与“本地生活/3D world model”的结合。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这意味着，巨头们必须加大AI To-C的投资（资本支出+运营支出），</strong>同时更专注于捍卫各自的核心市场地位——阿里的电商GMV第一和美团的到店/酒旅规模第一。</p><h2 id=\"id_138625757\">投资逻辑重构：从模型竞赛到商业闭环</h2><p style=\"text-align: justify;\">对于投资者而言，2026年的选股逻辑将发生根本性变化。高盛强调，市场不会先奖赏“愿景”，2026年将是更侧重Alpha（超额收益）的一年，驱动力来自盈利增长与新叙事，而非单纯的估值扩张。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛建议投资者用“入口胜率”而非“模型情绪”来定仓位，重点跟踪系统层合作、IM内嵌深度、交易闭环进度以及广告产品迁移等硬指标。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>真正的护城河等于“默认入口+闭环任务+低成本推理”。没有闭环，AI只是更贵的搜索框；没有成本优势，规模越大亏损越快。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">这场AI超级入口之争不需要“所有人都赢”，它只需要一个默认入口，其他人则可能沦为“被调用的功能”，这正是2026年成为中国互联网“关键之年”的残酷真相。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“AI入口大战”！字节已成“倒逼之势”，阿里腾讯“输不起”</title>\n<style 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Assistant”这类能力，即在后台处理琐事，重写人机交互。数据显示，豆包DAU已突破1亿，且日均token消耗量位居国内第一，这不再是实验，而是高效的分发机器。面对字节跳动的攻势，高盛预测阿里和腾讯将在2026年进行重大战略转向。腾讯的优势路径在于微信具备做agentic助手的潜力，靠小程序生态做任务闭环；而阿里则更强调通义千问App在“商品与服务agent能力”与“本地生活/3D world model”的结合。这意味着，巨头们必须加大AI To-C的投资（资本支出+运营支出），同时更专注于捍卫各自的核心市场地位——阿里的电商GMV第一和美团的到店/酒旅规模第一。投资逻辑重构：从模型竞赛到商业闭环对于投资者而言，2026年的选股逻辑将发生根本性变化。高盛强调，市场不会先奖赏“愿景”，2026年将是更侧重Alpha（超额收益）的一年，驱动力来自盈利增长与新叙事，而非单纯的估值扩张。高盛建议投资者用“入口胜率”而非“模型情绪”来定仓位，重点跟踪系统层合作、IM内嵌深度、交易闭环进度以及广告产品迁移等硬指标。真正的护城河等于“默认入口+闭环任务+低成本推理”。没有闭环，AI只是更贵的搜索框；没有成本优势，规模越大亏损越快。这场AI超级入口之争不需要“所有人都赢”，它只需要一个默认入口，其他人则可能沦为“被调用的功能”，这正是2026年成为中国互联网“关键之年”的残酷真相。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00700":1.5,"09988":0.6,"BABA":1.5,"TCEHY":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":337,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":103,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/524146462164208"}
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