$苹果(AAPL)$  

苹果股价的连续下跌，凸显了市场对其短期悲观情绪与长期价值的激烈分歧。看空者认为，苹果在AI竞赛中已失先机，且硬件增长见顶：应用商店收入增速从12%放缓至7%，Vision Pro等新品未达预期，造车项目终止。此外，伯克希尔等机构减持苹果股票，反映了对创新力的担忧。

但看多者指出，苹果基本盘依然稳固：全球智能手机出货量第一的地位（份额19.7%）显示其品牌壁垒未减，且换机周期（疫情期间购机用户进入升级阶段）将支撑2026年需求。更重要的是，当前估值已处低位（市盈率12倍），接近历史底部区间，若AI或成本控制出现积极信号，反弹空间较大。

对投资者而言，关键变量在于苹果的“危机应对能力”。其现金储备超1300亿美元，可通过股票回购稳定股价（如2025年回购140亿美元），也为AI研发或供应链投资提供了弹药。若苹果在下一财季证明其成本转嫁能力（如iPhone 18需求韧性），或通过谷歌合作实现Siri体验跃升，当前股价可能成为长期买点。