🌐📊 Chamath Palihapitiya已经把话说得很直白：

2026 年最好的交易，可能不是股票，而是铜。

这不是情绪判断，而是一次对“物理世界约束”的提醒。

市场这几年高度沉浸在 #AI、软件、模型、算力叙事里，却系统性忽略了一个更底层的问题：

所有这些东西，最终都必须通过导电材料运行。

而在现阶段的人类工程体系里，答案几乎只有一个：铜。

Chamath提到的那句话，其实点中了核心：

我们严重低估了关键元素在全球供需动态中的结构性短缺。

而铜，正好站在这个低估最严重的位置上。

原因并不复杂。

从数据中心到芯片，从电动车到武器系统，从电网升级到能源转型，铜都是不可替代的基础材料。

不是因为它“完美”，而是因为它在性能、成本、加工难度、可靠性之间，处在一个几乎无解的最优点。

这也是为什么，即便技术不断进步，人类依然没有找到一个能在规模上真正替代铜的方案。

更关键的是需求端的变化。

AI 并不是“多用一点电”，而是指数级放大电力密度。

高功率服务器、密集型数据中心、先进制程芯片，都会直接转化为更多、更粗、更复杂的铜需求。

而供给端呢？

铜矿不是软件。

它无法靠资本快速复制，也无法在两三年内突然放量。

勘探、审批、建设、投产，每一个环节都意味着时间与政治约束。

当需求是指数函数，而供给是线性甚至受限函数时，价格曲线的形态其实已经写好。

这正是 Chamath 所说“抛物线式走势”的底层逻辑。

不是因为投机，而是因为物理世界不讲情绪，只讲约束。

如果你把视角拉远，会发现一个反直觉但越来越清晰的现实：

下一轮科技周期里，最重要的资产，未必是最性感的那一层，而是最不起眼、却无法被绕开的那一层。

当所有人都在讨论模型、应用和估值倍数时，铜已经 quietly 成为整个系统的瓶颈变量。

站在 2026 的时间窗口上，问题也许不是“要不要看铜”，而是：

当市场终于意识到这一点时，你是在车上，还是在解释为什么没上？

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