AI叙事与市场动能：高估值下的考验

AI相关股票是本轮美股上涨的重要引擎，但其高估值依赖低利率环境和强劲的盈利增长预期。美联储独立性冲击带来的利率路径不确定性，以及市场对AI资本开支泡沫的担忧，可能加剧此类高估值成长股的波动。即将公布的财报（如英伟达）将是检验AI商业叙事能否兑现的关键。若财报强劲，可部分抵消货币政策疑虑；若不及预期，则可能形成“估值”与“叙事”的双杀。