2026年1月8日，当港股开盘钟声敲响，一只代码为09903.HK的新股让全场侧目——天数智芯，这家做通用GPU的硬核科技公司，在上市首日便点燃了资本市场的热情。其自主研发的通用GPU芯片，不仅在性能上与国际巨头英伟达的同类产品不相上下，更在能效比和定制化服务方面展现出独特优势，让众多投资者看到了中国半导体产业崛起的希望之光。
这么说吧，天数智芯干的是AI时代的"算力基建"。它的"天垓"系列训练芯片、"智铠"系列推理芯片，就是帮大模型训练、帮AI应用跑起来的"数字发动机"。从太平金科的信贷审批系统，到长沙地铁的城轨调度，再到衢州市人民医院的医疗影像分析，它的通用GPU已经渗透进20多个关键领域，完成了900多次部署，累计交付5.2万片芯片。一句话：别人讲AI故事，它是在用AI芯片赚真钱。
跟摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技这三位"同行"比，天数智芯有什么优势？我们不妨看看数据。摩尔线程和沐曦股份在A股上市，市值双双破2800亿，PS超过150倍，但它们的商业化深度远不及天数智芯。天数智芯前五大客户收入占比从94%降到38%，说明不靠单一大客户吃饭，市场化能力可复制。对比壁仞科技，虽然它抢先登陆港股，但前五大客户占比仍高达90%，而天数智芯客户数已从22家增至290多家，商业化更扎实——这就是港股给认真做打新的人留的套利窗口。
接下里要瞪大眼睛了！1月26日，天数智芯将揭晓未来三代GPGPU路线图。这意味着什么？意味着它不止是在卖现有产品，更是在给市场画一张"技术蓝图"。想想看，当英伟达的新品发布能让股价飙涨，国产通用GPU的路线图发布同样会引爆情绪。对股民而言，这叫"预期差"，是股价的催化剂。更重要的是，募资净额的80%将砸进研发，天垓Gen3芯片今年一季度量产，推理芯片出货量已超训练芯片——它卡在了AI市场最肥的那块肉上。2024年推理市场701亿，2029年要飙到4838亿，5年7倍增长，天数智芯的智铠系列将迎广阔的市场空间。
写在最后：中国需要自己的AI芯片，这是无疑的。天数智芯们的存在，对于中国AI算力来说，不只是赚钱的工具，而是产业生存的底线。对资本市场来说，既是在押注一个超400亿市值的"算力底座"能涨到千亿，更是在参与一场关乎国运的"芯"战。这场仗，必须赢，也必然会有赢家。天数智芯会是那个赢家吗？天数智芯的商业化落地及产品迭代，或许就是答案。
免责声明：本文基于公开市场信息撰写，不构成任何投资建议。文中数据以港交所公告为准，股市有风险，决策需谨慎。 $天数智芯(09903)$
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