英伟达重大利好，怎么用期权赚钱？

2月9日，据彭博社报道，美国总统特朗普已批准 $英伟达(NVDA)$ 向中国出口其H200 AI芯片，条件是美国政府可从销售额中抽取25%的分成。此举将标志着英伟达的重大游说胜利，并可能使其重新夺回在中国这一关键全球市场中损失的数十亿美元业务。

特朗普在其真相社交上宣布了这一决定，从而结束了他与顾问们就是否批准向中国出口H200芯片而进行的数周讨论。他补充说，销售将仅限于“获批准的客户”，而且美国政府将获得25%分成。包括英特尔、AMD在内的其他芯片制造商也将有资格获得许可对华出售芯片。

受此消息提振，英伟达美股盘后涨近3%、AMD涨超2%，英特尔涨近1%。

路透社称，此举标志着特朗普政府政策的转变，其政府最初限制向中国出售人工智能芯片，对英伟达首席执行官黄仁勋来说则是一场“重大胜利”，他曾花费数月时间游说白宫放宽出口限制。

如何用牛市看涨价差捕捉英伟达上涨利润

一、策略结构

投资者在英伟达（NVDA）上建立一个 牛市看涨价差，由两份同到期日的 Call 期权组成：

• 买入较低执行价 Call：K₁ = 175，权利金支出 12.5 美元

• 卖出较高执行价 Call：K₂ = 180，权利金收入 8.75 美元

该策略属于 借记型、偏多 的价差组合。投资者预期英伟达股价将在到期时 上涨但涨幅有限；希望以较低成本参与上涨，同时封顶利润。

二、初始净支出

净权利金（每股） = 12.5 − 8.75 = 3.75 美元／股

1 口 = 100 股，因此：

总净支出 = 3.75 × 100 = 375 美元／合约

这是投资者建仓时付出的 最大潜在亏损。

三、最大利润

当英伟达到期价格 ≥ 180 美元 时，两份 Call 均为价内，价差被完全触发：

执行价差

= 180 − 175

= 5 美元／股

最大利润（每股） = 5 − 3.75 = 1.25 美元／股

总最大利润 = 1.25 × 100 = 125 美元／合约

四、最大亏损

最大亏损即建仓时支付的净权利金：

最大亏损 = 375 美元／合约

发生在：

当英伟达到期价格 ≤ 175 美元 时，两份 Call 均为价外，期权全部变为零价值。

五、盈亏平衡点

盈亏平衡点 = K₁ + 净支出 = 175 + 3.75 = 178.75 美元

到期判断规则：

• ≤ 178.75 美元 → 投资者亏损

• = 178.75 美元 → 持平

• ≥ 178.75 美元 → 投资者盈利

六、风险与收益特征

• 最大收益：125 美元／合约（有限）

• 最大亏损：375 美元／合约（有限）

• 盈亏比：收益 : 亏损 = 125 : 375 = 1 : 3

• 适用情境： 投资者预计英伟达股价在到期前 上涨至 180 附近或略上方，但不希望以更高成本直接买入裸 Call。