🚀💥Nvidia CFO 亲自确认：Jensen 的「五季 5000 亿」预测其实还不含中国与 OpenAI 巨单（$NVDA）

Nvidia CFO 的最新发言，直接把华尔街所有模型的上限重新划了一遍：

“我们谈到的 5000 亿美元预测 不包含 与 OpenAI 新协议的任何内容。”

外界对这句话的反应远远不够强烈。因为这意味着——

Jensen Huang 提到的“五个季度 5000 亿美元”增长路径，不但没包含中国市场，连 9 月底宣布的 OpenAI 巨型合作也没有计入。

换句话说：

现在的 Nvidia，是在没有顺风的情况下跑出这种成绩的。

1️⃣市场担心的，与现实错位

当前投资者的主要疑虑集中在：

• 中国市场受限

• AI CapEx 增速可能放缓

• 大模型订单不明朗

这些担忧导致 $NVDA 被不合理折价。

但关键是：

Nvidia 最近几季的爆炸性增长，并没有依赖这些“潜在利好”。

2️⃣现实更强：在逆风环境中仍能高速增长

过去几个季度的增长，是在以下条件下完成的：

• 中国营收几乎清零

• OpenAI 巨单完全未计入

• 大型云厂仍在去库存

• H200/Blackwell 未全面放量

这是一种“纯靠内力”的增长模式。

如果没有顺风都能这样跑——那顺风回来时会是什么速度？

3️⃣被忽略的，是“顺风叠加效应”还没开始

未来只要有一个变量恢复，就可能产生二次加速：

• 中国市场恢复

• OpenAI 合作计入财报

• CoreWeave 等 Neocloud 持续扩张

• 全球数据中心换代周期全面启动

• 商用 AI 模型落地推动长尾需求

当前的增长看似强劲，但很可能只是“基础增速”。

真正的超额成长来自尾端顺风的连锁放大效应。

对投资者而言，这不仅是 Nvidia 的机会——

也是整条 AI 基建链、加速卡、服务器、散热、Neocloud、数据中心基础设施的系统性机会窗口。

你怎么看？

市场目前最大的错误，是过度担心中国，还是完全低估 OpenAI 巨单的真实影响？

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