国投证券谋求第二张公募牌照遇挫，旗下安信基金规模缩水逾500亿

国证资管撤回公募牌照申请，集合资产管理计划移交给安信基金，然而安信基金也遇到规模发展难题。

文/每日财报 楚风

又有一家证券资管公司撤回公募牌照申请。据证监会最新披露的信息，国投证券资产管理有限公司（下称“国证资管”）已从“资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批”名单中被移除，意味着国投证券布局第二张公募牌照遇挫。

自“一参一控一牌”政策实施以来，不少券商通过资管子公司递交公募牌照申请，招商资管、兴证资管等公司已顺利拿牌。也有部分资管公司申请公募牌照遇挫，广发资管、光证资管等公司先后退出，如今国证资管也撤回申请。

《每日财报》注意到，或是公募牌照迟迟未能获批，国证资管已将旗下集合资产管理计划移交给安信基金接管。安信基金是国投证券旗下基金公司，与国证资管属于兄弟公司关系。

近几年来，安信基金发展同样不如人意。截至今年三季度末，安信基金的管理规模已跌至800多亿元，在去年末就跌破1000亿元关口。其中，混合产品和债券产品的规模减少幅度较大。

国证资管已撤回公募牌照申请

证券资管公司掀起公募牌照申请风潮，起于政策松绑。2022年5月，“一参一控一牌”政策正式落地，适度放宽公募持牌数量限制，推动部分券商谋求第二张公募牌照。此后，多家券商旗下资管子公司纷纷申请公募牌照。

目前，招商资管、兴证资管等公司已顺利拿到牌照，正常开展公募管理业务，但是也有部分资管公司遭遇挫折。2025年8月及10月，广发资管和光证资管先后从审批名单中消失，意味着两家资管公司的公募牌照申请失利。

《每日财报》从证监会官网获悉，国投证券旗下国证资管亦从“资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批”名单中被移除。当前，排队申请公募牌照的证券资管公司仅剩国金资管一家。

公开资料显示，国证资管（原名“安信资管”）成立于2020年1月，注册资本为10亿元。2024年11月，公司名称由“安信证券资产管理有限公司”变更为“国投证券资产管理有限公司”。

2023年7月18日，国证资管开始申请公募牌照，一周的时间就接到补正通知；2024年2月8日，其递交补正材料之后获正式受理，并于2024年3月21日接到第一次正式反馈意见。直至被移出名单，其公募牌照申请无新进展。

截至今年三季度末，国证资管的集合资产管理计划共有3个，分别为安信资管天利宝货币、安信瑞鸿中短债和安信资管瑞安30天持有中短债，总管理规模为178.17亿元。其中，安信资管天利宝货币的规模就达到174.66亿元，占绝对主导地位。

根据监管要求，集合资产管理计划需在2025年底前完成转型。或是注意到公募牌照迟迟未能获批，2025年5月以来，国证资管陆续提交申请，将3个集合资产管理计划转移给安信基金接管，相关申请已在8月28日获批。

《每日财报》注意到，将集合资产管理计划移交给同一股东的基金公司接管，属于行业内常见的做法。例如，光证资管申请公募牌照失利，就将相关产品转移给“光大系”的光大保德信基金接管。

安信基金三年规模缩水逾500亿

国投证券谋求第二张公募牌照失利，但是旗下安信基金同样遭遇较大发展挑战。同花顺iFinD数据显示，近3年来，安信基金的管理规模持续缩水，累计减少超过500亿元。即使在今年股市强势的背景下，安信基金规模缩水加快。

具体来看，2022年三季度末，安信基金的管理规模涨到历史最高点，达到1364.91亿元，其中权益基金成为公司管理规模重要构成。随着股市走弱，其管理规模快速下滑，2024年末跌至992.75亿元，正式跌破1000亿元关口。

今年以来，A股市场迎来牛市行情，但是安信基金的管理规模持续下降，到第三季度末跌至853.71亿元，较2024年末减少139.04亿元，更是比2022年三季度末减少511.20亿元。

《每日财报》发现，权益基金规模缩水成为重要因素。在中小基金公司中，安信基金曾以权益规模占比高为特色，2022年三季度末，混合产品管理规模达到860.78亿元，占总规模比重为63.06%。

直至今年三季度末，其混合产品规模降至374.20亿元，较3年前缩水486.58亿元。2023年及2024年，债券基金是公司管理规模的重要支撑，2024年中期曾增长至518.56亿元。但是今年以来，债券基金规模也降至322.70亿元。

另一方面，人才流失是安信基金发展的一大桎梏。今年7月份，知名基金经理张翼飞从安信基金离职，卸任产品的规模合计近300亿元。张翼飞在安信基金的内部地位可谓举足轻重，在巅峰时期，其个人管理规模达到644.38亿元，占公司总规模将近一半。

离职后，张翼飞代表产品的规模继续下滑。今年中期，安信稳健增值混合的管理规模为103.71亿元，经过一个季度，管理规模减少17.58亿元。

《每日财报》还关注到，据证监会官网，11月13日，安信基金申请合格境内机构投资者资格获得审核通过，公司可以作为合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务。也就意味着，安信基金能够发行投资境外市场的基金产品。这能否成为其规模的新增长点，目前有待观察。

总的来看，国投证券在公募赛道可谓“流年不利”，旗下国证资管申请公募牌照遇挫，集合资产管理计划转移给安信基金接管。然而，安信基金自身也面临较大发展挑战，总管理规模持续缩水，其中权益产品规模较高点减少超过400亿元。