一个被严重低估的黑天鹅：日本信任首相的“高市冲击”
2024年8月5日，日本日经指数单日暴跌12.4%，导致美国和欧洲同步暴跌。触发这场大跌的，是美日利差收窄的“预期”：日本央行意外宣布了鹰派举措（加息15个基点），超出市场预期。与此同时，市场预期美联储降息。日元大幅升值，carry trade unwind. 抛售最集中的地方是美国市场的动量股和科技股。当时这个事件已经是一次警告：一旦有套利交易平仓，美国科技股会是“震中”地带。
高市早苗是“安倍经济学”的忠实信徒。她主张宽松的货币政策和激进的财政政策。市场无视她的鸽派愿望，转而关注她的鹰派的财政赤字。她的17万亿日元刺激计划，在日本债务已经占GDP超过200%、且第三季度GDP刚刚萎缩1.8%的背景下，引发了市场对日本财政偿付能力的极大担忧。
日本20年期国债收益率（JGB）已飙升至26年高点2.750%；30年期收益率升至3.26%。作为全球基准的10年期JGB收益率也推高至1.73%，创17年新高。
高市早苗正在无意中实现她试图阻止的事情。她越是施压BOJ保持宽松（以支持她的财政支出），JGB（长债）就越是恐慌，收益率越高。