要点速览
1.美东时间11月16日，盘前美股期货小幅回调，表明明日盘初情绪偏谨慎，道指期货约-0.2%，标普期货-0.1%，纳指期货-0.2%。
2.市场注意力集中在本周的NVIDIA财报及其对AI需求的指引；该公司本周三也就是11月19号公布业绩，市场对数据中心增长尤为敏感。
3.长短端国债收益率近期维持高位，利率走向仍是影响估值与资金配置的核心变量。
4.大宗商品方面，油价59.5 美元/桶近期回落，能源板块短期影响有限。
5.美联储内部对是否在短期内降息存在争议，这为市场在什么时候降息上的预期增添了不确定性。
上周数据与政策讨论令市场情绪更偏向等消息再决断。在经济数据、通胀路径以及美联储是否在年内或更早启动降息之间，投资者分歧明显。与此同时，市场也在权衡科技/AI板块的估值能否被业绩持续支持。今夜期货的温和下挫反映出投资者在大型科技尤其是AI龙头业绩之前选择降低杠杆与观望仓位。
本周需要关注的重点
1. NVIDIA财报——业绩与管理层对数据中心需求的指引将检验市场对AI增长持续性的假设。历史上NVIDIA多次超预期，但市场已在部分年份将预期抬高，结果波动也随之增大。交易者应关注：数据中心营收同环比、毛利率、供需与库存，以及下一财年指引。
2. 利率与收益率曲线——10年附近的4.1%水平仍压制成长股估值，如果短端（2年）与长端（10年）差距收窄，可能促使资金从成长板块回流到价值或金融股。建议密切盯盘中债市波动作为情绪风向标。
3. 经济日程与数据——本周有若干美联储官员发言与经济数据发布（零售、制造等），任何超预期的通胀/就业数据都可能改变市场对“降息窗口”的定价。
NVIDIA 等大盘科技事件带来事件风险，短期内建议用期权或减仓控制尾部风险。若你偏向中长期，多头可在确认业绩与指引后分批建仓。若偏短线，注意用小仓位参与“超预期”后的回抽机会。在不确定性上升时，增加防守性仓位（必需消费、医疗保健）或配置现金/短期国债以备逢低择时。
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