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无论是从网上还是新闻，大家都能听到巴菲特的投资能力非常强。跟投资能力联系在一起的，就是选股能力。所以大家很容易会认为巴菲特的选股能力同样非常强，只要巴菲特选到的，股票未来就一定会涨，所以有一段时间大家都很想知道巴菲特到底买了什么个股。
如果你认真读过伯克希尔的财报或者是他的传记，你就会发现他也会选到需要止损的个股，而且需要止损的个股数量并不在少数。
实际上，他真正厉害的地方是他的执行力，今天简单跟大家聊聊他的执行力，而这个执行力，也是所有人都值得学习的，我们称为纪律。这种能力不仅限在投资上，生活中方方便便都体现了纪律的重要性。
比如在 2000 年科技泡沫的时候，巴菲特两耳不闻窗外的声音，管住自己的手，不乱买股票。当时涨得非常厉害的科技股他一概不买，比如亚马逊和微软等等。
他对外界的解释是：看不懂，不在自己的能力圈。但其实还有一个更深层的原因，那就是：估值太高。当时科技股的估值都是几十上百倍，和巴菲特捡十几倍的便宜货的投资理念并不契合。
为什么这样说呢，因为后来巴菲特又开始买苹果了，虽然对外声称是这次看懂了，实际上也是因为估值。有一段时间苹果的估值跌到 15 倍以内，这正是巴菲特的击球区。
同样还有他经常提到的：别人恐慌我贪婪。他在投资中确实就是这样去践行的。
比如 2008 年美国次贷危机之后，全球资产暴跌，他手中握着大把大把的资产，并且在所有人都非常恐慌的情况下，花了两个小目标买入了比亚迪，关于比亚迪这个交易我曾经写过文章，他买入比亚迪的时候估值不到 10 倍，后来比亚迪估值最高去到了两百多倍，他卖了一半。巴菲特核心的买入逻辑仍然是估值，可能在他看来，估值够便宜，他才觉得看得懂。
其实巴菲特的投资逻辑一点都不复杂，无非就是两点，第一点是算对股票估值，第二点是理解股价波动。
现实是大部分人连估值都算不对，面对股价波动内心更是跟着上蹿下跳，这就谈不上价值投资了。
我记得 2017 年和 2021 年的时候，市场都在鼓吹价值投资和核心资产，明明蓝筹股价值股已经去到 20-30 倍的估值，还要说未来估值能去到 40-50 倍，这不是扯淡吗？关于估值部分，在我的训练营花了整整一周的时间来阐述，相信学习过的学员都有非常深刻的印象。
当然，如果个股的估值不会算，但又想投资，可以再简单一些，就做指数基金，每周盯一下定投指南即可，简单方便。配合纪律，低估买入，高估卖出足矣。
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