近期港股上市的两只新股——中国最大足金贵金属手表品牌**西普尼(02583)** 与智能座舱解决方案供应商**博泰车联(02889)** 颇受市场关注，二者凭借行业地位与业绩潜力形成鲜明亮点，而下半年打新热度则需结合市场环境与标的质量综合判断。
## 一、两只新股核心亮点
### 1. 西普尼(02583)：金表赛道龙头，业绩增长稳健
作为国内金表领域的绝对龙头，西普尼的核心优势体现在**市场份额与业绩增长的双重确定性**上。按2024年G其他文章MV计算，其在国内品牌金表及足金手表市场的份额分别达27.08%和28.96%，行业龙头地位显著。
业绩表现同样亮眼：2022至2024财年营收从3.24亿元增至4.57亿元，毛利润从6413万元涨至1.24亿元，毛利率更是从19.8%提升至27.2%，盈利能力持续增强。2025年前5个月业绩进一步爆发，净利润达4280万元，较上年同期的2019万元实现翻倍增长，成长动能强劲。
业务布局上，公司以自主品牌「HIPINE」为核心，通过3000多个线下零售点渗透国内市场，同时与老凤祥等知名企业开展ODM合作，还于2024年启动海外拓展，已与马来西亚经销商合作，未来计划进军中东市场。此次IPO拟募资约2.55亿港元，主要用于提升产能、建设研发中心及优化销售网络，为业务扩张奠定基础。
### 2. 博泰车联(02889)：智能座舱龙头，客户与规模优势显著
深耕智能座舱赛道的博泰车联，凭借**行业地位、客户覆盖与业务增长**成为市场焦点。按2023年软硬一体化智能座舱解决方案收入计算，其是国内第二大独立本土供应商，行业认可度高。
客户矩阵颇具竞争力：不仅覆盖东风、五菱等主流OEM，还进入问界、阿维塔等高端新能源汽车品牌供应链，包含中国前五大OEM中的三家及前五大高端新势力中的四家。截至2024年3月，已累计为超40个汽车品牌的逾200款车型提供服务，2025年前5个月更从7家OEM获得17个新定点，业务落地能力强劲。
业务增长同样亮眼：智能座舱单元出货量从2021年的50万件增至2023年的120万件，2025年前5个月交付量达61万套，较上年同期增长140%；对应营收从2021年的7.4亿元涨至2023年的13.52亿元，复合增长势头显著。此外，公司研发团队占员工总数的40.2%，86%为本科及以上学历，技术底蕴为长期发展提供支撑。
## 二、下半年港股打新热度展望
下半年港股打新热度大概率呈现「**结构性机会**」，难现全面爆发，但优质标的仍可能引发市场关注，核心影响因素包括以下两点：
### 1. 市场环境：流动性与情绪成关键变量
港股打新热度高度依赖市场流动性与投资情绪。若下半年美联储启动降息周期，全球资金回流新兴市场，港股流动性有望改善，将直接提振打新热情；反之，若流动性维持紧张，市场风险偏好低迷，打新参与度可能持续低位。此外，恒指能否企稳反弹、内地经济复苏力度等因素，也将影响投资者对新股的认购意愿。
### 2. 标的质量：赛道与业绩决定吸引力
从近期新股来看，西普尼所处的贵金属消费赛道具备抗周期属性，博泰车联对应的智能汽车行业则是高增长赛道，二者均凭借龙头地位与业绩增长获得关注。下半年若有更多「硬科技」「消费龙头」类新股上市，如半导体、新能源、高端制造等领域的优质企业，大概率能撬动打新热度；但若以中小型、业绩波动大的标的为主，市场参与热情或持续冷淡。
总体而言，西普尼与博泰车联凭借清晰的行业定位与扎实的业绩数据，成为近期港股打新市场的「稀缺标的」。下半年打新热度虽难言乐观，但只要流动性边际改善且持续有优质新股供给，结构性的打新机会仍值得期待，投资者可重点关注赛道前景与公司基本面双优的标的。
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