健康160，港股代码２６５６
主营业务：数字医疗健康解决方案
主营业务构成
医药健康用品销售：2025年一季度收入6720万元，毛利率仅1.40%，收入占比66.88% 。
数字医疗健康解决方案：2025年一季度收入3327万元，毛利率高达80.93%，收入占比33.12%，但利润贡献达96.63%
截一张官网图，比较好理解这家公司是干啥的
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有没有觉得跟你去医院看病前，在手机小程序里打开的医院界面有点像？
所谓的“数字医疗健康解决方案”，简单来说就是通过互联网平台连接医院、医生和患者，提供线上医疗相关服务，类似于“医疗界的淘宝+医院管理系统”。具体可分为三部分
1. 在线营销解决方案
功能：帮医院或药店在平台上打广告、优化流量，吸引患者
盈利方式：收取广告费、流量分成或服务费
2. 数字医院解决方案
功能：给医院提供数字化工具，比如挂号系统、病历管理、传染病监控等。
盈利方式：卖软件授权或按服务收费
3. 在线健康服务
功能：直接给患者提供线上服务，如挂号、问诊、买药。
盈利方式：收取挂号费、问诊费或药品销售差价
为什么这个业务重要？
高利润：数字业务毛利率高达76%（2024年上半年），远超医药批发的1.9%
生态协同：通过数字服务吸引用户，反哺医药销售，形成“线上引流-线下服务-生态增值”的闭环
财务状况
2022年至2024年营业收入分别为5.25亿人民币、6.28亿人民币、6.2亿人民币，2025年首三个月收入为1亿人民币
2022年至2024年毛利分别为1.18亿人民币、1.37亿人民币、1.6亿人民币，25年首三个月毛利为2,786万人民币
2022年至2024年纯利分别为亏损1.2亿人民币、亏损1.06亿人民币、亏损1.07亿人民币，25年首三个月纯利为亏损1,712万人民币
2022年至2024年经调整纯利分别为亏损8,194万人民币、亏损3,569万人民币、亏损3,147万人民币，25年首三个月经调整纯利为亏损716万人民币
打新资料
招股日期：9月9日至12日
上市日期：9月17日
联席保荐人：申万宏源香港、清科资本。申万近两年没参与，清科才第二次参与，数据不足以参考。
发售3,364.55万股，约90%配售，约10%公开发售，另有约15%超额配股权，没有强制回补或重新分配机制
每股招股价为11.89元至14.86元，集资最多约5亿元，占总市值约10%，
按每手250股，入场费3,752.47元，市值约50亿元
截至25年3月底，平均资产净值约负9,782万人民币
无基石
根据以上可计算出，我们散户能申购的是336.455 万股，约为 13,458.2 手，市值5002万元
综合点评：这类型的线上医疗平台以前也出现过，如医脉通，方舟健客，上市表现都不行。公司亏钱，无基石，保荐人一般，可以说毫无亮点，按我评分系统，负分
要是按旧规，这类新股直接不考虑参与。新规因为流通盘就10%，才5000多万市值，这就是最大的两点，货少，容易拉升。
热门的大行科工涨幅远不及预期，把原本火热的港股打新行情降温了不少，健康160的流通市值比大行多1000多万。
这货估计参与人数难过10万，中签率不高，但相对之前的新股，算是容易中签了， 我就计划不参与了，好股本来就难中，对盈利确定性不强的新股，要更加谨慎。
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免责声明：以上为个人分析，仅供参考，不构成任何投资建议。过往业绩并不代表未来表现，投资者应充分考虑自身的风险承受能力、投资目标和财务状况等因素，进行独立的研究和分析
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