又到了回首一整年的时候了。高盛$高盛(GS)$ 年初的十问十答，答对了多少呢？
仅仅只有两个问题是对的！
当然，我们也不能太苛责高盛，毕竟，年初的时候，没人预料到会出现席卷全球的新冠疫情，以及随之而来的一系列经济金融变化。
1．美国的平均关税水平会明显上升么？
年初的回答：不会。
评论：这一回答是正确的。
在去年年底达成第一阶段贸易协议后，美国没有再继续对主要贸易伙伴增加关税。总体来看，美国的关税水平从去年年底的3.1%下降到如今的2.7%。$美国银行(BAC)$
2． 在美国大选之前，会加码财政刺激吗？
年初的回答：不会。
评论：这一回答是错误的。当时高盛认为，在参众两院分治、财政赤字已经非常庞大的情况下，白宫不太可能推出新的财政刺激。
但是疫情对经济的冲击，令这一问题出现了惊人的反转：如果最新一轮的财政刺激方案获得通过，那么今年以来的财政刺激将超过3万亿美元。
3． 商业投资会加速吗？
年初的回答：会。
评论：这一回答是错误的。当时高盛认为，较宽松的金融环境和美国与主要贸易伙伴关系的缓和将促使商业投资加速。然而，今年6月时，商业投资和去年12月相比，下降了超过9%。
不过好消息是，即便如此，商业投资下降的最大幅度也只不过是金融危机期间的大约一半，企业在设备、知识产权等方面的投资在三季度强劲复苏，这一势头有望延续至明年。
4．美国经济增速会加速至2%以上吗？
年初的回答：会。
评论：这一回答是错误的。当时高盛认为贸易关系的缓和、宽松的金融环境和复苏的商业投资以及企业库存的下降，都将拉动美国GDP在今年的增长。
但是今年春季以来的疫情却让美国经济遭受重创，高盛预计，今年四季度，美国经济将萎缩2.3%。
5．美国经济会在2020年陷入衰退吗？
年初的回答：不会。
评论：这一回答是错误的。今年美国经济经历了非比寻常的时间短、下探深的经济衰退。
高盛年初的预计是，尽管当时美国已经处于史上最长的经济扩张周期之中，但是依然没有看到明显的衰退信号：通胀过热或者金融不平衡这两个通常预示着经济衰退的指标在当时都没有出现。
6．美国失业率会降至3.4%，即50年来低点以下么？
年初的回答：会。
评论：这一回答是错误的。在去年年底，当时美国职位空缺的增长依然是劳动力供应的两倍，因此高盛预计今年美国的失业率有望下降至3.4%，即50年来最低水平以下。
但是，新冠疫情袭来之后的数周之内，美国的就业市场就出现了崩溃，仅仅两个月时间，失业率就从3.5%飙升至14.7%，而劳动部的统计显示，修正后的失业率实际上一度达到19.5%。
不过，由于大量的失业只是短期被解雇，因此在11月，失业率迅速降至6.7%。
7．美国人的工资还会继续涨么？
年初的回答：会。
评论：这一回答是错误的。当时高盛判断，由于美国劳动力市场处于前所未有的供需紧张之中，工资也自然会水涨船高。
但是，再次由于疫情的原因，根据高盛的统计，今年美国人的工资下降了大约3%，而且有可能会进一步下降。
8．美国核心通胀指标会明显加速吗？
年初的回答：会。
评论：这一回答是错误的。当时高盛预计，美国核心通胀指数在2018年一度触及2%之后一蹶不振，但是有望在2020年加速上行。
可是，疫情冲击下美国经济停摆，这一上行趋势也只在年初延续了很短的时间就戛然而止。不过高盛预计，明年春天，美国核心通胀将高于2%。
9．美联储会再次降息么？
年初的回答：不会。
评论：这一回答是错误的。高盛说，疫情冲击之下，美联储3月火速降息。
不过，现在美联储的官员虽然一再明确反对负利率，但依然在采取量化宽松的方法为市场增加流动性。
10．美联储会正式修改通胀目标吗？
年初的回答：会。
评论：这一回答是正确的。
美联储一项长达两年、针对通胀目标的研究在今年8月收尾。在此之后，美联储主席鲍威尔正式引入了“平均通胀目标”的提法，这意味着美联储将对过去8年以来执行的货币政策框架作出了重大调整。
（来源：华尔街见闻)
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