基于人工智能的贷款平台$Upstart Holdings, Inc.(UPST)$将于12月16日登陆纳斯达克交易所。公司计划发行900万股，每股价格20-22美元，预计将筹集至多1.98亿美元资金。Upstart称其计划将此次发行所得用于一般企业用途，包括营运资金、运营费用和资本支出。
一，公司简介：谷歌明星高管打造的贷款平台
Upstart Holdings, Inc. （中文名称 新贵控股公司）总部位于美国加州，是领先的人工智能（AI）贷款平台，旨在改善人们负担得起的信贷的使用率，同时降低银行合作伙伴的贷款风险和成本。 通过利用Upstart的AI平台，支持Upstart的银行可以提供更高的批准率，并降低损失率（不良貸款率），同时提供客户所需的卓越的数字优先贷款体验。
公司的联合创始人兼首席执行官为Dave Girouard，Dave Girouard曾是谷歌企业应用前任总裁，他因一手打造了价值超过10亿美元的谷歌企业应用部门而广为人知。
传统上，贷方使用基于FICO的简单模型来决定谁可以获得信贷，以及承担多高的利率。这种“信用分”（scorecard）方法虽然简单直观，但其量化风险的能力有限。Upstart的模型比传统的贷款模型准确得多，使公司能够以更低的损失率（不良貸款率）批准更多的贷款申请人。
基于AI的贷款通过不断寻找识别合格借款人的新方法，扩大了获得可负担信贷的机会。然而，基于AI的模型必须避免非法的不同影响或统计偏差，这会对处境不利的群体有害。Upstart已证明其平台不会对信用决策流程造成偏见，并已开发了报告程序，以确保该模型的未来版本将继续保持公平。
人工智能（AI）贷款可提供具有改善的经济效益的优质贷款产品，供消费者和贷方共享。Upstart的平台汇总了消费者对高质量贷款的需求，并将其连接到公司的支持Upstart AI的银行合作伙伴网络。 使用Upstart平台的消费者可以从更高的批准率，更低的利率以及高度自动化，高效的全数字化体验中受益。Upstart的银行合作伙伴可受益于接触新客户，降低欺诈和损失率以及在整个贷款过程中提高自动化程度。
2017年9月，Upstart成为第一家收到消费者金融保护局（CFPB）No Action Letter的公司。此类信函的目的是减少可能为消费者带来重大利益的创新产品的潜在监管不确定性。
自成立以来，Upstart控股公司的银行合作伙伴已发放了62万笔个人贷款，产生了超过900万笔还款事件。截至2020年9月30日的9个月中，由Upstart提供动力的贷款中约有70％是完全自动化的。
二，财务概况
Upstart通过自己的网站或合作银行的网站来为消费者提供贷款需求匹配服务。随着收入的增长，销售和市场营销支出在总收入中所占的百分比正在下降。
时间段 |
营销费用占比 |
截至2020年9月30日 |
44.4％ |
2019年 |
56.7％ |
2018年 |
64.1％ |
资料来源：公司注册声明
根据First Research的报告，2020年，全球家庭债务超过47万亿美元，“比2008年全球金融危机爆发前高出12万亿美元”！
在美国，消费者贷款市场每年为相关企业带来的收入超过360亿美元。目前，美国的个人债务已经增加到4.2万亿美元。由于新冠肺炎的大流行，该数字可能出现显著增加。
在这样一个规模庞大的市场中，Upstart最近的财务业绩可总结如下：
营收不断增长
营业利润率展现出正向波动
运营中现金出现负波动
以下是从公司的注册声明中得出的相关财务结果：
时间段 |
总收入 |
同比增幅 |
截至2020年9月30日 |
$ 146,706,000 |
44.4％ |
2019年 |
$ 164,189,000 |
65.3％ |
2018年 |
$ 99,313,000 |
|
| 时间段 | 营业利润（亏损） |
营业利润率 |
截至2020年9月30日 |
$ 1,372,000 |
0.9％ |
2019年 |
$（4,575,000） |
-2.8％ |
2018年 |
$（7,971,000） |
-8.0％ |
时间段 |
净收入（亏损） |
|
截至2020年9月30日 |
$ 4,956,000 |
|
2019年 |
$（466,000） |
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2018年 |
$（12,319,000） |
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资料来源：公司注册声明
截至2020年9月30日，Upstart拥有5320万美元的现金和1.946亿美元的总负债。
截至2020年9月30日的十二个月内，自由现金流为负（4550万美元）。
三，值不值得买
Upstart近期运营状况良好，显示出强劲增长的势头，尽管在最近的报告期内增长率有所下降。
销售和营销费用占总收入的百分比一直在下降，其销售和营销效率比一直稳定在0.7倍。
公司利用先进AI技术为消费贷款市场服务的前景似乎比较光明，因为美国的消费贷款市场非常庞大，银行非常需要可以降低客户获取成本的方式。
而且，在目前这个特殊时期，新冠疫情的大流行可能给公司提供更多发展机会，这次IPO值得关注。
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