美团距离关门还有几天

土方令
2019-01-22

#美团股价暴跌# 这次发帖,我不讲投机,也不聊短线,我们就来说说价值投资。

标题看起来危言耸听,实际上我只需要一句话就能解释明白。人口数目是稳定的,餐饮消费是有限的,餐馆能分到的钱也是有限的,美团进来插一手,既要收平台费餐馆又要打价格战,吃亏的是商家还是消费者我不知道,反正肯定不是美团。这种商业模式不是良性的,所以早晚关门。

除此之外,消费者点外卖,享受到了不出门和节省时间的便捷,为此付费天经地义,但是目测并没有,美团也没有出钱雇骑手送外卖,那这部分钱是谁出了?谁的利益被损害了?

我是一个坚定的美团公司看空者,四年前,2015 年的 1 月 15 日,就写过一篇文章分析美团,那个时候美团还没有上市,偶然看到自己四年前的文字,关注了下美团的股价,现在仍然坚定的认为美团早晚关门。

美团上市的第一天,我也发了帖子说美团要破发。

之前的文章里主要有几个要点,1. 美团的存在,对用户的意义 2. 美团的存在,对商家的意义

对用户来说,吃饭的需求是固定的,我不会因为你便宜,一天吃 10 顿,我最多是因为你便宜,吃稍微高档点的,吃离家远点的,没吃过的。

好,问题很清楚了,美团存在的意义,让用户便宜吃,也可以让用户多走几步,吃远一点的。

我总结下,可能偏激,美团的意义,无非是,让 A 地区的人,去 B 地区吃顿饭。

再抽象一层,加上我来回所花的时间,所花的交通费用,用户不见得有赚到,对吧。

对商家来说,原本一个菜品纯利润百分之 25 ,入驻美团打个折,盈利点变成百分之 15 ,再给美团这个平台交百分之 3 的加盟费,那还赚个屁啊。这还只是美团,美团外卖抽成更厉害,最近还有几篇文章,我贴一下链接:

所以对商家来说,入驻美团,就是找死,不入驻美团,就是等死,因为其他商家会因此抢走客源。

美团一年两千亿的成交量,代价就是无数小商家的死亡,这种商业模式,简直是反人类,跟淘宝 C 店拼价格战一个道理,淘宝价格战好歹还能薄利多销,吃饭住宿是不一样的,人不可能因为物美价廉,一晚上订两个酒店,订两顿晚饭。

最后还是那句话,消费能力是有限的,餐馆要分到的钱,总数是有限的,你美团外卖插一手,饭便宜了,总利润少了,再给你分点,让餐馆老板还指什么活?餐馆开不下去,美团不关门才怪了。

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最后的最后,我知道这篇文章发出来我自己会被喷,我提前想了几个可能被喷的点,一一解答下

Q: 你看空他为啥不全仓加杠杆做空

A: 不敢,股价反应的是资本流向,资金非得来捧,猪也能上天,但是万一风停了,hhh

Q: 外地人到一个新的城市,用美团看美食多方便啊

A: 美团的问题,在于疯狂烧钱时期,用价格战造成的垄断,以及超高的抽成,再说了,有些国家地区没有美团,商家靠朋友圈和 Facebook 主页的推广,以及口口相传,不也是活的美滋滋

Q: 照你这么说,搭平台的都是无良的,淘宝是不是也要关门

A: 这个不一样,淘宝店铺卖的是商品,美团主打餐饮住宿,你可能会因为物美价廉,多买几个商品,但是绝对不会因为物美价廉,吃十顿晚饭,住两家酒店

Q: 你有看美团财报吗,你确定餐饮住宿是收入大头?

A: 写文章的时候没看,刚看的,为了防止被喷。。财报说餐饮外卖实现收入 112 亿元,占总收入的 58.6%

$美团点评-W(03690)$ $恒生指数(HSI)$ $小米集团-W(01810)$

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

  • 空头军事
    2019-01-22
    空头军事
    这个和淘宝摧毁了实体经济的说法一样,经不起推敲
    • 山水林
      包邮费用已经考虑到价格里
    • 土方令回复怪人奇谈
      哈哈哈
    • 怪人奇谈
      别把他和淘宝比,它不配
    • 土方令
      有理,淘宝店铺的包邮,和外卖行业的免配送费,性质是类似的,以前的经济处于高速增长期,等降了温,这块的成本问题我觉得会显露出来
  • 翻身农奴把歌唱
    2019-01-23
    翻身农奴把歌唱
    个人感觉关于美团或者滴滴或者拼多多这些公司,各种分析看多或者看空都各有各的论点和逻辑支撑。他们是否符合目前的估值要看他们是否已经改变了相当一部分人原有的生活方式。如果改变了并且有更多的人选择新的生活方式那长期来看公司一定会升值,反之必然消亡。
    • 土方令
      你这个观点真的是,让人豁然开朗,这个点说的太好了!只要能改变人的生活方式,他就能增值
  • yuripapa
    2019-01-22
    yuripapa
    我看空,但是我觉得逻辑是这样的:

    我不认为美团的商业模式存在任何问题,事实上发达国家以美国为例,外卖平台抽成费用仍然高于涨价后的美团,到30%以上。美团的困境最重要的在于中国的消费结构仍然属于价格极度敏感型,除非中国百姓的消费能力快速提高,不然提高费率最终会触发消费情绪逆转的临界点,这在消费降级,逐渐走下坡路的当下中国几乎是不可能实现的。
    • 土方令
      是的,你这个分析非常有道理,国家的发展阶段,决定了一些事情,另外,发达国家的外卖费,运费几乎比饭都贵了,亲身体会,折合接近200人民币
  • hanks
    2019-01-22
    hanks
    就一个忽悠自己的强迫症患者,为什要盯着存量和守旧地看新业态。增值服务除了没满足你这种一顿饭吃三小时不嫌时间成本贵的外星人之外,地球人要么天生惰性,要么都知道一寸光阴一寸金,会数学。你对美团服务满足人性根本需求,且节约时间的增值视而不见或选择性忽略,瞎BB什么。谁说不能给美团服务额外买单的。你老假设有美团更便宜才合逻辑,否则就该死。为什么不能是美团提供服务,享受服务的人加价付费呢???????
  • Bianhao23
    2019-01-22
    Bianhao23
    说的太片面了,首先中小商家死亡根本原因肯定不是美团造成的,餐饮行业本来每年死亡和加入的都很多,另外仍然有这么多商家用美团就证明美团能给他们带来利益。美团抽佣无可厚非,阿里等也是抽佣的,不过美团广告营销变现能力还不及预期。后面问答逻辑问题很大,很多国家没美团也很好,那很多国家没阿里也很好,古代啥都么大家过的也还可以,这逻辑太有局限性~同时外卖营收比重在下降的,美团业务很广新业务发展很快~
    • 土方令
      是的,片面的部分我也承认,餐饮行业原本洗牌就厉害,美团的加入,让洗牌更剧烈了。然后你说的,很多商家愿意加入……这点不敢苟同,文章里也提到了,加入等于找死,不加等于等死,哎
  • 巴弟不听话
    2019-01-22
    巴弟不听话
    商业模式应该不止这些,外卖只是餐饮中的一个点,目前国内商场现状是餐饮行业火爆,带动其他产业消费,大家去商场很多都是去吃饭的,因为国内餐饮业太发达了,各种网红各种爆款各种排队,而美团提供了吃什么的一个选择,通过点评、美食榜、团购等模式给用户提供更好的服务,即使每个人在吃的量上会有一个瓶颈,但是不会耽误餐饮行业继续往更好更优方向发展,人们日益提高的生活消费水平追求会与之匹配,而美团恰好提供了这样的平台
    • 土方令回复巴弟不听话
      哈哈哈哈最后一句笑喷我了,是的,我一开始以为流量给美团带来的收入很多,看了眼财报,其实大头还是在抽成,同意你,股价还是高[捂脸]
    • 巴弟不听话
      说了这么多,我的观点是:美团股价还是高....[捂脸]
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