「港股打新」新股分析之看基石投资者

上一篇文章我们学习了如何查看新股的Pre-IPO投资者情况以及打分，这是新股分析的一个要素。

接下来，我们来学习下一个要素“基石投资者”。

所谓基石投资者，就是拟上市公司在正式招股前，锁定购买其新股的投资者，和我们上一篇文章所讲的Pre-IPO投资者类似，都是机构投资者。

一、基石投资者与Pre-IPO投资者的区别

那么同为机构投资者，基石投资者和Pre-IPO投资者又有什么不同呢？

区别主要有三点：

第一，两者的入场时间不同,

Pre-IPO投资者是在公司上市前进入的，而基石投资者是在公司IPO时进入的。

第二，两者的成本价不同，

基石投资者的成本价是IPO的价格，也就是新股发行的价格，而Pre-IPO投资者拿到的价格通常是打折价。

第三，禁售期不同，

Pre-IPO投资者持有的股票有的有禁售期，有的则没有，而基石投资者持有的股票通常会有6-12个月的锁定期，这意味着公司上市后6-12个月内，基石投资者不能抛售手中的股票。

可能有很多小伙伴会问：既然基石投资者买股票的成本价既没便宜，而且还有至少6个月的禁售期，那基石投资者图得是什么呢？

当然是长期看好这家公司。

机构投资者之所以会这么做，是看好这家公司的未来发展，从侧面说明了这家公司不错，得到了机构投资者的认可。这就会极大的增强普通投资者的信心。

因此，有基石投资者的新股，我们要重点关注。

二、基石投资者有哪些？

基石投资者既然这么重要，下面我们来看看基石投资者都有谁。通常来说，基石投资者主要是主权财富基金、长线基金、大型企业集团、PE以及个人富豪等。

我们根据知名度和财力，可以将基石投资者分为明星基石投资者和普通基石投资者两类。

第一类，明星基石投资者。

这类基石投资者多是著名的投资基金和机构，知名度高、财力也很雄厚，有这些明星基石坐镇，说明新股是被大的专业机构认可的，有明星机构投资者的背书，新股首日就会有很大的概率上涨，我们打这样的新股就很容易赚钱。

那么究竟有哪些是明星基石呢？

在港股新股市场常见的有这么几家：

第一家就是大名鼎鼎的高瓴资本。

第二家是新加坡政府投资有限公司，英文简称GIC。

第三家中国国有企业结构调整基金股份有限公司，这个属于国家队，就不多解释了。

第四家奥博资本(英文简称OrbiMed)，这是一家专注于医疗领域的投资基金。

还有像亚洲规模最大的惠理基金，都是值得我们关注的明星基石投资者。有这些明星基石坐镇，新股首日上涨的概率就会大很多。

第二类普通基石投资者，主要是一些普通企业或者个人投资者，这类投资者对于防止新股上市当日破发的影响力相对有限。

三、如何评估一只新股的基石投资者？

下面，我们来看看如何评估一只新股的基石投资者。

我们可以主要从三个方面进行分析：

首先，看这只新股是否有明星基石投资者加持，有明星基石投资者当然是最好的。

其次，看基石投资者持股比例，越高越好。

因为基石投资者一般都有至少6个月的禁售期，基石投资者持股越多，就代表新股上市之后能抛售的数量越少，那么由于恐慌性抛售造成新股破发的概率就越小。

最后，看基石投资者的数量，越多越好。

因为有些上市公司为了保证新股顺利发行，会找一些普通机构或者个人当作基石投资者，然后私下给一些好处、签订一些协议，因此这类基石投资者并不是真心看好新股的，新股上市首日破发的概率也会增大。

一般来说，基石投资者越多，这种暗箱操作难度就越大，总不能一家家地去签吧。

四、如何查看新股基石投资者的情况？

那我们怎么知道公司有没有基石投资者？

这时候就要用到我们前面说到的工具了，捷利交易宝APP。

虽然我们可以在招股说明书中找“基石投资者”章节查看，但在手机APP上看更简单方便。打开捷利交易宝APP，点击【新股通】，找到【今日申购】，点击新股，在简况中，继续下翻，我们会看到基石投资者这一项。

如果有，会显示相应的机构名称和认购占比。

我们以新股“医渡科技”为例：

在它的基石投资者页面，可以看到有四家基石投资者，总共认购比例近30%，而且其中有明星基石投资者奥博资本(OrbiMed)，这样的新股我们如果申购了，往往中签后就是“大肉”。

给基石投资者打个分：

在了解了基石投资者之后，我们当然还是要给这一项打个分。其中关于新股的基石投资者打分标准如下：

第一、有明星基石投资者的，加2分。

第二、无明星基石投资，但有至少1家普通基石投资者，加1分，如果有多家并且整体持股占比很高的话，可以加2分。

第三、没有基石投资者，加0分。

比如说，我们上面所说的医渡科技，在基石投资者这一项就可以加2分。

免责声明：文章中所涉及的个股，仅供学习使用，不构成任何投资意见，入市有风险，投资需谨慎。