麦睿投资十月市场综述

Economic Commentary/经济评论：

第三季度美国国内生产总值的初步估计为2.9％，是过去两年美国经济增长最强的季度。九月份就业保持平稳，就业报告显示有15.6万新增就业机会。

持续的就业增长和强劲的经济增长造成长期利率在10月份大幅上升，十年期政府债券收益在月底上升22个基点至1.83％。

美国的先行经济指数(LEI)在九月增长0.2%到124.4。“九月美国LEI上升，扭转了八月的小将虽然下降，这与六个月的增长率一起暗示经济将继续以温和的速度增长到2017年年初，” 会议委员会的商业周期和增长研究主任安塔曼说。“新建房屋许可，失业保险索赔和利差均是导致九月份指数上升的的主要部分。

总体而言，领先指标中的优势抵销了股票价格和平均工作周的温和劣势。

各项指标显示美国经济增长缓慢（2%左右），处于长经济上升周期的末期。

Stock and Bond MarketCommentary证券和债券市场评论:

良好的美国经济数据导致长期利率上升22个基点，在十月导致债券和房地产下滑。美国股市（S＆P500）十月下降1.73％，主要是由于选举的不确定造成。

市场已经把有关克林顿赢得大选85％的概率，但到月末的下降到70％。市场喜欢克林顿的确定性和合理性，不喜欢特朗普的不确定性，所以当特朗普的中奖几率增加的时候，市场在月底抛售更明显。

Q3财报季已经达到全面展开，迄今为止收益大多与预期持平，本季度增长扁平。目前来看消费品企业盈利疲软，特别是餐馆和零售业，似乎消费者失去信心，尽管就业强劲，仍减少开支。

投资者继续回避医疗保健股，由于两个总统候选人对医疗成本的不利言辞。根据估值，该行业拥有最好的长期风险回报率，但也有可能该行业将持续走弱，直到有更确定的选举结果和新政府的政策。

 

 

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