一、基本概况
携程集团$携程集团-S(09961)$ $携程网(TCOM)$ ，是全球领先的一站式旅行平台，平台可提供一套完整的旅行产品、服务及差异化的旅行内容。目前携程已在北京、广州等17个城市设立分支机构，是中国最大的线上旅行社，也是全球最大的线上旅行社之一。携程旗下拥有携程网、去哪儿网、Skyscanner、Trip.com四个主要品牌，以及驴评网、鸿鹄逸游、永安、易游等多个品牌。截至20年底，公司旗下平台提供超过120万种全球住宿服务，涵盖酒店、汽车旅馆、度假村、住宅、公寓、民宿、招待所及其他形式的住宿形式。公司机票业务提供480多家全球合作航司，覆盖200多个国家及地区的超过2600个机场，并提供超过31万种全球范围内的目的地内活动。
二、综合评分
三、总结
携程集团创立于1999年，根据易观报告，携程集团目前已经是中国最知名的旅行品牌，且于过去20多年内一直保持了领先的市场地位。根据易观报告，以商品交易总额（或GMV）口径统计，在过去 10 年内一直为中国最大的在线旅行平台，且自2018年至2020年为全球最大的在线旅行平台。移动互联网活跃用户的月均MAU(月活跃用户人数)达到11.5亿。在新冠病毒疫情爆发前，净收入自2018年的人民币310亿元增加至2019年的人民币357亿元，且我们在2020年的净收入为人民币183亿元。在2018年及2019年期间，归属携程集团有限公司的净利润分别为人民币11亿元及人民币70亿元，在2020年，归属携程集团有限公司的净亏损为人民币32亿元。公司于20年收入减少，主要是由于新冠病毒疫情在中国及全球的负面影响。来自大中华市场的总收入占20年约93%。虽然疫情的持续时间及发展难以预测，但与20年前两个季度相比，于20年第三季度及第四季度的绩效整体好转，且与20年第一季度及第二季度录得净亏损相比，于20年第三季度及第四季度均录得净利润，获益于中国自2020年第三季度开始对新冠病毒疫情的控制。
此次携程赴港二次上市，招股价最高333港币。我们按照昨夜美股最新收盘价(38.81$)实时汇率折算后比较此次招股价上限，港股比美股高约31港币，即溢价率10.26%。因此，此次IPO是否破发和港股定价及美股走势密切相关。
综上所述，携程集团-S综合评分4分，放弃申购。携程赴港二次上市，其在美股市场走势或对香港市场首日表现有所牵制，请注意风险！
四、温馨提示
招股日期：2021/04/08-2021/04/13
上市日期：2021/04/19
入场费：16817.78港元
暗盘：2021/04/16 16:15~18:30
免责声明：以上分析仅供参考，不构成任何投资意见，入市有风险，投资需谨慎。
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