要闻点评|纽约州可能将体育博彩合法化，最利好哪些公司？

事件：纽约州可能批准由州长Andrew Cuomo支持的在线体育博彩模式。纽约州一直是在线体育博彩行业的重要一环。该州官员表示，在线体育博彩可能会在9月份推出，正好赶上2021年足球赛季。

截止2020年底，已有全美已有23个州将体育博彩合法化，约占41%的美国总人口，其中15个州实现了在线体育博彩的合法化，约占27%的美国总人口。纽约州虽然只代表了6%左右的美国人口，但纽约州是美国GDP超1万亿美元的经济强州（加州、德州GDP排前二，也未开放），纽约州有潜力成为美国最大的体育赌博市场。

据Action Network称，纽约州立法者提出了一项为该州提供14个在线许可证的计划。DraftKings(DKNG)、FanDuel、bet365和Rush Street Interactive(RSI)旗下品牌BetRivers为潜在可以竞标有限许可证的公司。

利好的公司

$DraftKings Inc.(DKNG)$ 是美国唯一的垂直整合体育博彩运营商。DraftKings是NFL，MLB，NASCAR和PGA TOUR的官方每日幻想合作伙伴，也是NBA和MLB的授权游戏运营商以及PGA TOUR的官方博彩运营商。DKNG的业务活跃在12个州，约占25%的美国总人口。

DraftKings有DFS（Daily Fantasy Sports）、OSB(Online Sports Betting)和iGaming三项博彩业务。根据公司预测，OSB、iGaming的总体有效市场规模（TAM）分别为220亿美元和400亿美元。公司认为未来业务的增长将主要来源于OSB和iGaming业务，目前这两项业务分别占美国市场30%和19%的市场份额。公司基于670亿美元的TAM和市场份额基数，估算长远的EBITDA可以达到170亿美元。

由于DFS、OSB和iGaming是三个软件，但DKNG的用户在三个软件产品中是无缝对接的。DKNG的DFS业务拥有500万的付费用户。每当新开一个州业务时，都DKNG可以迅速地通过DFS用户base进行快速的交叉销售，快速地占领整个OSB市场。 随着开放的州越来越多，这种持续性和可复制性的可能性就会越来越高。

DKNG另一个重要的优势在于它与许多体育赛事和渠道都建立了合作关系，为玩家提供更多的Betting选择。此外DKNG收购了体育博彩广播和内容公司VSiN，让玩家能更容易接触到相关的体育内容，直播内容，博彩视频内容等。这个资源库一直进行扩展。

2020年收入6.44亿美元，同比增长49.3%，净亏损8.55亿美元，亏损同比扩大394%。第四季度收入3.22亿美元，同比增长98%，净亏损2.66亿美元，但收入已经覆盖了亏损的总额。随着规模的扩大，留存率的逐步提高，用户获取成本也会逐步下降，在线业务的规模效应后续将逐步释放。公司对2021年的收入指引是10亿美元。

综合来看，在线博彩行业正处于早期快速增长阶段，随着更多州放松对在线博彩的限制，以及体育赛事的回归，DKNG将从其市场领导地位中获益。

本文章观点不构成投资建议，请投资者自行判断

美股投研（luckinstock）——专注于美股公司和投资策略的研究，覆盖美股公司前瞻点评，美股投资知识和投资策略等，对美股感兴趣的关注我们吧！