云计算下的重点：SAAS

接着昨天的来，我们重点研究SAAS行业，目前全球云计算市场规模到2021年将达5000亿美元、SAAS由于起步晚，大约在1000亿美元。但理论上云计算应该是应用唱戏的局面，SAAS占比小足以证明全球云计算处于基础建设时期。

SAAS行业主要面对企业用户，各个软件渗透速度不同的主要原因是需求上的标准化难度不同。

从现有的SaaS软件应用上看，ERP、企业IM、OA、CRM上应用最广泛，占据了SaaS软件近80%的市场。但由于我国云计算企业多属于创业型公司，上市公司较少，所以可以研究的标的不多，研究过程中会提及分析部分港股上市公司。

从全球云计算行业格局上看，ERP、CRM是重要赛道、办公套件同样值得关注。

ERP：

我国ERP市场规模约400亿，其核心可简单理解为“财务+进销存+制造”模块。ERP最本质的意义在于将企业的财务和生产过程数据化，以提升企 业运作效率、降低成本、提供决策支持。ERP是最大头和最复杂的企业管理软件，当前增长弱于其他场景较为具体的模块。

CRM：

全球龙头Salesforce开创CRM标杆，国内CRM竞争格局分散，国内CRM市场空间不足百亿。

OA：

OA或OAS即办公自动化系统，OA办公系统范围设计日常行政管理、各种事项的审批、办公资源的管理、多人多部分的协同办公、以及各种信息的沟通与传递。初步估算国内OA的市场渗透率约20%，尚有80%空间未开发，乐观估计潜在空间超百亿元，涉足的企业有几十家，从市场规模上看，A股泛微网络是行业龙头。

办公云：

办公云的多样性非常强、寡头优势明显。

就当前来看，ERP/CRM领域中，在增量市场的情况下，大家都能赚到钱，但用友网络和金蝶国际又各有不同，金蝶比用友转云更坚定，有先发优势，而用友网络的渠道能力更强。云产品力上金蝶>用友 。用友产品采用传统软件内核，金蝶云·星空续费率领先。云推广力上金蝶<用友。友依靠直销优势和影响力，财务云、采购云等贡献较多，使得云业务追平金蝶，所以用友网络长期来看是有一定投资价值的。

OA领域中，相对来讲市场空间太小，没有太多投资价值，不建议长期关注。

至于办公云，寡头已经跑出来了，就不用去关注二三线品牌了。

再从另一个角度来分析行业，SAAS 是软件行业的高级阶段，但并非所有的软件企业都能完成SAAS 化转型。广义而言，软件可以分为产品化和项目化两类，以产品为核心业务的软件公司将更为受益于 SAAS 浪潮。

项目类软件指的是软件厂商针对特定客户特定需求的一次性开发活动，可复用性和知识积累能力都很弱。而产品化软件则是软件厂商开发出的对具备需求共性的目标客户群能提供标准化的有价值服务的产品，可复用性强，持续发展，不断迭代，发展过程中能让产品的价值持续提升。同时还具备管理规范性强、软件质量稳定、持续知识积累等优势。

下期，我们再继续讲，有哪些个股可以关注

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