中国联通：2024年中期财报分析

$中国联通(00762)$ $中国联通(600050)$ 中国联通在港交所公布最新业绩，公司2024年上半年营收为1973亿元，同比增长2.9%；EBITDA达550亿元，同比增长2.7%；公司权益持有者应占盈利为138亿元，同比增长11.3%；公司上半年资本支出为239亿元，同比下降13.4%；公司董事会决定派发中期股息每股人民币0.2481元（税前），同比增长22.2%。具体解读如下：

一、利润表分析

中国联通2024年中期财报显示，公司上半年实现了稳健的业绩增长。营业收入达到1973亿，同比增长2.9%，显示出公司在复杂市场环境中保持了良好的增长势头。主要财务指标表现如下：

营业收入：1973亿，同比增长2.9%。这表明中国联通在主营业务上持续稳定增长，市场份额和客户基础得到进一步巩固。

EBITDA（息税折旧及摊销前利润）：550亿，同比增长2.7%。这一指标的增长与营业收入增长同步，表明公司在成本控制和运营效率方面表现良好。

利润总额：169亿，同比增长10.4%。这一大幅增长表明公司在利润创造方面取得了显著成效。

净利润：138亿，同比增长11.3%。净利润的持续增长体现了公司盈利能力的提升，连续八年实现双位数增长，显示了公司良好的经营状况和盈利能力。

在成本控制方面，公司上半年资本支出为239亿，同比下降13.4%，显示出公司在资本投入上的有效控制。此外，公司还通过优化资本结构，降低了带息债务和资产负债率，提升了财务稳健性。

二、资产负债表分析

从资产负债表来看，中国联通的财务状况保持稳健。截至2024年6月30日，公司的总资产和总负债均有所增加，但资产负债率有所下降，显示出公司在扩大规模的同时，注重提升资产质量和财务稳健性。

资产负债率：下降至45.5%，较去年底有所改善，这表明公司的财务结构更加健康，偿债能力得到提升。

三、现金流量表分析

投资活动产生的现金流量：虽然上半年资本支出同比下降，但公司在新型基础设施建设和技术研发上的投入仍然较大，显示出公司对未来发展的重视。

筹资活动产生的现金流量：可能受市场环境和公司战略调整的影响，但总体保持稳定或略有下降，反映出公司在财务管理上的审慎态度。

四、经营情况分析

主营业务增长稳健：公司上半年在联网通信和算网数智两大主营业务上均取得了显著增长。联网通信业务收入达到1251亿，同比增长2.1%；算网数智业务收入达到435亿，同比增长6.6%。这表明公司在主营业务上持续发力，市场竞争力不断提升。

用户规模和价值双提升：公司用户规模持续扩大，总用户突破10亿，其中移动用户达到3.4亿户，物联网联接数超过5.6亿。同时，用户结构进一步优化，5G套餐用户渗透率超过80%，千兆宽带用户渗透率超过25%。这为公司未来的收入增长提供了坚实基础。

科技创新实力增强：公司深入实施科技强企战略，加大研发投入力度，在算力智联网、可信数据资源空间平台、元景大模型等领域取得了一批标志性成果。这些科技成果的转化和应用将有助于提升公司的核心竞争力和市场地位。

国际市场拓展：公司抓住中资企业出海和出境旅游人次增加的机遇，加快国际化步伐。上半年国际业务收入达到60亿，同比增长8.4%，显示出公司在全球化市场经营上的良好表现。

五、总结

中国联通2024年中期财报显示出公司在经营业绩、财务状况、现金流量等方面均保持稳健增长。公司在主营业务上持续发力，用户规模和价值双提升；同时加大科技创新力度，提升核心竞争力；并积极拓展国际市场，加快全球化步伐。展望未来，中国联通有望继续保持稳健增长态势，实现全年营业收入和利润双位数增长的目标。

温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请自主思考！