基本资料（来自百度）
Luckin coffee（瑞幸咖啡） 总部位于厦门 ，由神州优车集团原COO钱治亚创建，是中国最大的连锁咖啡品牌。
瑞幸咖啡以“从咖啡开始，让瑞幸成为人们日常生活的一部分”为愿景，通过充分利用移动互联网和大数据技术的新零售模式，与各领域顶级供应商深度合作，致力为客户提供高品质、高性价比、高便利性的产品。瑞幸咖啡的咖啡豆连续两年在IIAC国际咖啡品鉴大赛斩获金奖。
2020年4月2日，因虚假交易额22亿，瑞幸咖啡盘前暴跌85%。
2020年4月3日，中国证监会高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。
2020年4月5日，瑞幸咖啡发布道歉声明。
2020年4月27日，证监会调查组已入驻瑞幸咖啡。
2020年5月19日，瑞幸咖啡被要求从纳斯达克退市，申请举行听证会。
2020年6月29日，瑞幸咖啡正式停牌，并进行退市备案。
2020年7月14日凌晨，瑞幸咖啡宣布了董事会重组结果：除7月5日股东大会通过的决议以外，郭谨一接替陆正耀成为新一任董事长。
2020年9月，国家市场监管总局对瑞幸咖啡（中国）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司等公司不正当竞争行为作出行政处罚。
2020年10月12日，瑞幸咖啡（中国）有限公司等五家公司被处以罚款200万元。
近期亮点
1. 财务造假之后，更换了管理层；原来涉及到的神州系的基本上都被踢出管理层；
2. 2020年12月16日，瑞幸咖啡有限公司（Luckin Coffee Inc.，注册于开曼群岛，下称“瑞幸咖啡”）以1.8亿美元与美国证券交易委员会（英文缩写SEC）就财务造假问题达成和解。
3. 截至2020年11月，瑞幸咖啡的3898家自营门店中，超过60%的门店实现了盈利；
截至2020年11月30日，瑞幸咖啡拥有3898家自营店和894家加盟店。
业绩
临时清盘人在《报告》中估计瑞幸咖啡2020年的营业收入在38亿元至42亿元人民币之间。到2023年，瑞幸咖啡希望拥有4800-6900家自营店。加盟店方面，2020年前两季度数量增长非常可观，新开张的门店数量分别为219家和323家。
瑞幸小程序
系统的设计较为简洁，但是首页增加了太多的商品以及一些活动；商城首页分为，，以及；
主打系列 价格 备注
咖啡系列 大概是16，17元人民币左右
小鹿茶系列 也是17-19人民币的价格
轻食系列 6-13左右的价格 波动较大
首页的中下部是基本功能，是一个完整的电商小程序的基本能力，商品，购物车，订单等；
从小程序商城的整体设计来说，是比较偏营销的；各种优惠和活动比较多；也可能是我是新人的缘故，所以给了我很多优惠卷；
瑞幸也在尝试做了一些周边的关联商品，比如这种半机械盲盒等算是潮流的商品；在经营上感觉就是有点分心了；
这一部分个人觉得有点多余了，看起来像是在引流，通过咖啡的销量引流到第三方商城，里面商品价格也比较贵，和其他综合性的商城对比没有优势。如果是瑞幸自营，那么其实没有什么优势。
管理团队
财务造假发生之后，瑞幸咖啡调整董事会和高级管理层，CEO钱治亚和COO刘剑被暂停职务。郭谨一担任CEO和董事长，Ying Zeng和Jie Yang为独立董事，陆正耀、刘二海、黎辉、邵绍锋不再担任董事会成员。
新的管理团队在2020年控制了新开店的规模，同时关闭了不少店面，大多数是一些坪效不好的店面，前三季度，瑞幸咖啡关闭了894家表现不佳的门店，并新开336家新店，整体的门店骤减了13.5%；然后优惠卷的发放同比相比，少了很多，当初上市后一段时间发了很多半价的优惠卷，这些几乎没有了。
所以从这个方面总结：新的管理团队比较务实，
估值
先计算营收。假设瑞幸咖啡从2021年开始全年盈利，2020年的营业收入在40亿人民币，按照30%（参考数据：2020年Q2自营店收入为8.43亿元，同比增长37.3%。2020年Q3自营店收入为9.76亿，同比增长23.1%。，两者取平均值约为30%的年增长）的增幅计算，2021年的预估的营业收入为52亿人民币。
1.按照市盈率估值
假设毛利率维持在60%，净利维持在约15%的话（注这里参考的是星巴克：星巴克过去五年的毛利率都保持在60%左右，且除2017年外都在逐渐增长），是7.8亿人民币的净利润；
这种高速增长的行业，给25倍的pe计算估值不算过分，计算出来大概是200亿人民币的市值，对应了30.76亿美金的市值；截止2020年12月28日星期一，瑞幸咖啡（粉单市场）的市值约是21.94亿美金，对应股价是7.59美金/股，
按照这种方式计算出来的瑞幸咖啡还有至少20.76/21.94=1.4倍的涨幅；对应股价约1.4*7.59=10.626美金/股；
市盈率参考星巴克，星巴克2018财年实现营收247.195亿美元，同比增长10%;归属于星巴克的净利润45.183亿美元，同比增长57%。星巴克2018年的净利润率是18%；
从星巴克最新发布2019财年年报来看，全年归属于普通股东净利润为35.99亿美元，同比下降20.34%，营业收入为265.09亿美元，同比增长7.24%。2019年星巴克的净利润率下降为13%；
2.按照市销率估值
从PS的角度来看，参考电商巨头亚马逊。2017年，亚马逊营收为1779亿美元，2018年5月15日的市值为7770亿美元，PS估值在4.36左右，而滚动市盈率达到197倍。
按照这个PS计算，给瑞幸咖啡5倍的PS,5*52=250亿市值，这个就有38.4亿美金的市值；
这样计算大概是38.4/21.94=1.75倍的涨幅。对应股价约1.75*7.59=13.28美金美金/股；
关注点
就要等1月15号第二份JPLs报告出来了。在这之前股价应该不会有太大动静。
风险
1. 竞争对手增加了，全家，星巴克等都在大力推广咖啡；
2. 有经营性坏账；两笔信托投资约11亿人民币大概率收不回来了；
截至2020年11月30日，瑞幸咖啡无限制现金、现金等价物和短期投资为人民币51.75亿元（7.427亿美元），其中有约50亿元人民币的现金在中国境内。需要把这部分的价值减去；
3. 美国投资人的诉讼仍然有很大的不确定性；可能面临大规模的投资人诉讼；
4. 原始创始团队已经出局了，瑞幸相比喜茶等创始团队还在的公司来说，已经换了两波管理者，这个管理团队最终想把瑞幸带向何方，有待观察；
其他：目前在其独立app上外卖数据2个月基本是0增长，当然跟现在是淡季有关：
Q3比q2的营收增幅确实在下降；
总结
风险与机遇并存，瑞幸咖啡面临着较大的挑战，但是现在已经度过了最难的时光。
给予一年内的股价：12-15美金左右。如果能回到主板，在市场狂热的情况下，短期内股价能上到20美金。
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