买在标普500指数的历史高点，真的明智吗？​

过去一年半以来，标普500指数一直在上涨，目前较其2022年底的低点已经上涨近50%。此外在2024年，该指数已经连创20多个历史新高，最近一次是在5月底。不过，股市不可能一直涨下去，早晚都会出现回调。如果你在历史高点买入，随后市场下跌，你的投资组合可能会因此遭受巨大的损失。

道理听上去很简单，但在目前标普500指数处于历史高点附近之际，投资者究竟应该是坚定买入还是应该等待回调后再买入，这并不是一个可以简单回答的问题。

买还是不买？我们不妨从历史中寻找答案

虽然高位买入看上去很危险，但如果你能做到长期坚定持有，这种风险就能被化解。

短期来看，股市总会有波动，这是无可避免的。过去20年，市场经历了历史上最严重的暴跌，比如说互联网泡沫破灭，08年金融危机，以及2022的新冠疫情。不过，2000年以来，标普500指数的总回报率达263%。即使你在暴跌或衰退前的最高点买入，放到现在你的收益率依然是正的。

历史数据的研究也证明了这一点：只要长期投资，任何时候投资标普500指数都是挣钱的。Crestmont Research的分析师研究了标普500指数问世以来的滚动20年总回报率，结果发现，1919-2023年底期间所有的105个周期的总回报率都是正的。简单来说，如果你是历史上任何一个时间点买入标普500指数指数基金或交易所交易基金（ETF）并持有20年的时间，你都是挣钱的。

迟疑观望是最大的风险

对于美股投资者来说，买在最高点并不是最大的风险，而是试图等到市场回调后再买入。理论上来说，择时当然是最佳的策略，如果你能低买高卖，那当然是最好了，但在实际操作当中，抄底几乎不可能。对于现在的美股来说，回调可能即将到来，但继续暴涨也是大概率事件。

Bespoke的研究显示，1929年以来，美股牛市平均持续超过1000天，而目前这轮牛市才刚刚超过600天，因此市场有可能还能继续上涨很多个月甚至几年。如果是这样的话，现在观望就会错失上涨机会。未来几个月标普500指数的走势我们不得而知，但目前最好的投资策略就是持续投资，把资金留在市场上并长期持有，这样就能将风险最小化，收益最大化。