【干货】美股崩盘了，我该怎么办？

纳斯达克指数在10月份下跌了10%，标普500下跌了8%，道琼斯指数下跌了7%，关于美股要崩盘的言论甚嚣尘上。华尔街一众分析师更是前后发声看跌股市。高盛“熊市风险指标”重新命名为“牛/熊市风险指标”，目前主观崩盘几率达到约75%，已进入“红线”区域，创10年来新高，远远高出2000年和2007年崩盘前的水平。以Peter Oppenheimer为首的高盛策略师表示，在标普500指数以每年19%的涨幅上涨九年半之后，投资者应该为未来几年的低回报做好准备。

花旗集团（Citigroup）也警告称，股市可能会出现另一轮回调。以Tobias Levkovich为首的花旗策略师团队敦促投资者减少风险敞口，花旗策略师在报告中写道：“股市可能再度引发5%的回调，而且美联储政策、地缘政治、贸易制裁和全球经济疲软都有可能导致这样的回调。现在市场已经陷入脆弱时刻。

摩根大通量化部门主管Marko Kolanovic也曾表示，资产价值急剧下跌，市场波动性将急剧上升。而这些闪电式下跌发生在美国经济扩张的背景下，这意味着市场尚未在经济衰退的情况下受到考验。

摩根士丹利也下调了对美国股市的预期，认为标准普尔500指数与全球其他风险资产“极度分歧”，未来两个月的企业利润增长达到峰值，以及美联储会议和中期选举都可能是风险事件。

美国学者斯科特·内申斯在《崩溃和救援》曾经指出 “市场是脆弱的，如果它在近期强劲反弹，并且已经超出了合理回报的水平，那么这就是将市场推向混乱的催化剂。每次一个糟糕的工具产品在最坏的时候卖出，都有可能引发市场崩溃。”

美股已经涨了9年了，自2009年3月9日开始转牛，至今已经成为美国史上最长的一轮牛市，大家都在问这场牛市何时结束？最近看到很多老虎举办了很多次比惨大会，各个标的下面都是一片哀嚎，也有朋友问我崩盘该怎么办？

其实很简单，顺势而为喽，当你认为股市上涨的时候做多，也就是说当你认为股市下跌的时候做空。比起所谓的避灾手册，或者选择beta低的产品我觉得直接做空、做多，反而更具参考意义，因为大势如果下跌，尽管风险低的产品在大跌时可以跑赢指数，但是整体上是亏的，而且反弹后也无法跑赢beta高的产品，所以当你认定市场牛转熊的时候，不要把仓位涌入避险资产，直接做空。

 

说到做空的方法，无非就2种

• 直接做空标的
• 买入看跌期权

 

直接做空标的

关于做空最简单的说法就是：看跌。当我看跌股票A，我没有A的持仓，我向券商借了100股A的股票，当时A的价格是$20，过了几个月，A跌到$10，我就赚了（20-10）*100=1000美金，这时我不继续看跌了，我就平了我的100股空仓，也就是我从市场上买回来100股的A在$10块钱，还给券商。假设我在$20做空了100股A，而后它股价涨到了$30，我就亏了1000美金=（20-30）*100。

在操作时，确认持仓中没有做多的仓位，如果有做多的仓位，需要先平仓，如果没有做多的仓位，可以直接点击做空。

但我一定要强调的是，做空的风险其实是高于做多的！

假设，我在股票A价格为$10的时候买入100股A，那么我最大风险是A跌到0，跌幅100%，我的最大亏损就是100%，100股相当于1000美元。

但如果我在股票A价格为$10的时候做空100股，当它涨到$20的时候，股价涨幅就已经是100%，而我的亏损是1000美元，如果涨到$30每股，那么涨幅就是200%，我的亏损是2000美元，如果它继续上涨，那亏损就更大。

更多内容可以点击传送门：做空的概述以及有对应ETF的标的怎么选择

需要注意的是当你选择做空的时候，一定要看一下“其他信息”需要了解这只股票的卖空池是否充足，以及做空参考利率，有的公司因为做空利率过高，尽管股票赚钱，到最后你可能还会亏钱。像是新股就不建议做空

更多内容可以点击传送门：做空新股？你得小心了

 

买入看跌期权

当然除了做空正股以外，也可以买入看跌期权，所谓看跌期权，就是给于买家以行权价在某一天卖出合约标的的权利。也就是说当你认为股价未来会下跌时，你可以买入看跌期权。

假设我在股票A价格为$20的时候买入100股下个星期到期的，行权价为20美元的A，期权费用为20美元，

如果A在到期后，跌倒了15美元，那么我赚 （20-15）*100-20=480美元

如果A在到期后，高于20美元，那么我这张期权将变成废纸，也就是0美元，我的最大亏损为期权的权利金也就是亏20美元。

更多内容可以点击传送门：小白必看| 期权入门详解

说了这么多，其实还是想跟大家说明，无论是熊市还是牛市都不可怕，只要你搞清楚方向，都可以赚到钱。

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