爱投研究团队
什么是挤空？如果你和许多投资者一样，看到Gamestop (NYSE: GME)的情况，你可能会有这个问题。毕竟，这不是普通投资者经常使用的策略。我们来回答你的问题。但在我们讨论卖空挤压之前，有一件事我们需要理解：卖空。
挤空的背后原理：卖空
挤空的原理来自卖空。然而，挤空是一种更高级的交易策略。当投资者认为股票价格将下跌时，卖空就开始了。因此，他们借入股票并以当前价格出售。一旦股票价格下跌，投资者将回购股票并将其归还给贷款人。
卖空分为两部分：开盘卖出和收盘买入。你的空头头寸在卖出股票时建仓，在你买回股票时平仓。换一种角度讲，卖空就是与我们习惯的正常投资相反，卖空时，你先卖出，然后希望以更低的价格买回来。
举个例子：一家公司的股票以每股20美元的价格交易。你认为股价会下跌，所以你借了100股。然后以2000美元的价格出售。以下是两种可能的结果:
盈利——股价跌至每股10美元。你把股票买回来还给贷款人。你花1000美元买回100股股票。也就是说，你赚了$1,000（=$2,000 - $1,000)。
亏损——公司发布了丰厚的收益报告，股票开始上涨。你尽可能快地买回100股股票，但当你这么做时，股价已经升至25美元。你以2500美元的价格买回股票还给贷款人。结果，你亏了$500（=$2,000 -$ 2,500)。
卖空的另一个原因是对冲。这是为了帮助降低价格波动风险而进行的投资。然而，卖空是一项高风险的业务。正因为如此，这是一种主要被对冲基金使用的策略(也因此而得名)。
相信现在你对做空有了一个了解，让我们来回答开篇的问题，什么是挤空?
什么是挤空？
空头挤压源于过多的空头交易。这意味着某只股票有大量的卖空者。这意味着风险很大。
当价格上涨时，就会发生空头挤压。这可能由任何事情引起：增加的收入报告，新的收购或新的产品线。无论推高股价的因素是什么，卖空者可能都需要迅速买入。他们开始买回股票来弥补损失，越来越多的卖空者也会开始这么做。这导致价格随着需求的增加而涨高。
通常（但并非总是），做空是由了解情况的人开始的。可能是个人投资者，也可能是大型对冲基金。不管怎样，有人会获利，有人会亏损。虽然现实生活中没有很多这样的例子，但它们确实发生了。
活生生的挤空实例
让人注意到挤空的是Gamestop。在最近的一次大挤压中，普通投资者开始关注这种(有时)盈利的策略。那么，Gamestop股票到底发生了什么?
Robinhood是一个较新的交易应用程序。它允许普通投资者参与市场。Reddit是一个社交媒体平台，让拥有共同兴趣的人聚在一起交流，包括喜欢投资的人们。散户投资者聚集在Reddit上，发现对冲基金正在做空Gamestop股票。于是，人们聚集在一起，开始尽其所能地购买股票，无论是通过Robinhood还是通过他们的投资组合经理。需求增加导致价格上涨。这迫使卖空者疯狂地回购Gamestop的股票，进一步推高了股价。
但这并不是市场第一次出现挤空现象。而且这可能不会是最后一次。2008年金融危机期间，大众汽车的股票遭到挤空。保时捷试图收购该公司后，该公司股价从210.85欧元升至1000欧元。这件事发生在两天之内。然而，保时捷的首席执行官当时被指控操纵市场。
但普通投资者怎么知道该做空哪些公司呢?
空头利率
空头利率，也称空头比率，是导致做空的因素之一。它是被卖空但尚未补仓或收盘的股票比率。空头通常用股票流通股的百分比来表示。股票流通股是指可供交易的股票数量。所以，如果有1亿股流通，5000万股卖空，卖空比率就是50%
股票的空头头寸通常在月底更新。尽管“正常”的空头利率可能因公司甚至行业而异，但两位数通常意味着投资者持悲观态度。这些公司就成为了挤空的理想目标。
编译：Eve
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