一，基本介绍
泓盈是一家国有城市服务及运营提供商，业务运营主要位于湖南省长沙市。 根据服务特点及行业标准，泓盈提供的服务可分为三类:(i)物业管理服务(包括对公共物业、商业物业和住宅物业的各种物业管理服务以及增值服务);(ii)城市服务( 包括园林绿化及工程、照明系统运营、停车场运营及市政环卫服务);及(iii)商业运营服务。
发售股份数目 : 40,000,000股H股
公开发售股份数目 : 4,000,000股H股（10%，可予重新分配）
配售股份数目 : 36,000,000股H股（90%，可予重新分配）
回拨机制：
公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。
国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。
国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价；
公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%；
50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%；
100 倍或以上：回拨至50%。
发售价：3.2～3.6港元
基石投资者：
五位投资者已同意按发售价认购合共67百万港元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 49.27%，详情见招股书487页。
(假设超额配股权未获行使，假设发售价为 3.4港元)
发售时间：2024年05月08日-2024年05月13日
上市日：2024年05月17日
保荐人：中国国际金融香港证券有限公司
包销商：中国国际金融香港证券有限公司、农银国际证券有限公司、光银国际资本有限公司、华升证券(国际)有限公司、信达国际融资有限公司、民银证券有限公司、招银国际融资有限公司、 工银国际证券有限公司、利弗莫尔证券有限公司、大华继显(香港)有限公司、中泰国际证券有限公司
二，基本面和定价
泓盈是一家国资控股的物业管理公司，其业务和其他上市的物业管理公司并无实质区别。
这里账号菌不打算再赘述泓盈的业务，只是简单分享一下和泓盈相关的部分市场信息和观点。
1. “市值管理纳入国企考核”会不会代表泓盈这类新股有投资价值？
账号菌认为不能简单下此结论。（1）市值管理考核目前明确的还是在央企范畴，地方国企暂无明确政策指引；（2）市值管理的具体指标和方法会每个企业不同，不代表股价一定升。
2. 本次IPO的基石投资者基本没有国资背景
通常地方国资企业上市的基石投资者中最常出现的就是同地的其他国资，但是本次IPO的基石投资者基本都是由个人背景的投资机构组成。
3. 中金公司最小的deal
不可否认中金公司现在是港股“一哥”，但是之前很少会在中小IPO的中介机构里看到中金的身影。按市值计本次IPO应该是中金公司在港股IPO市场最小的deal。账号菌认为一定程度上这也反映了香港资本市场的持续低迷，就算中金也要不断在“下沉市场”中找生意。
三，大市
维持中性评级。
四，保荐人
中金公司为本次IPO的独家保荐人，不设稳定价格经办人及绿鞋机制。
保荐人评级：
招股书：
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/0508/2024050800030_c.pdf
利益相关：
本人为证监会持牌人士，于本文刊登之时本人及本人客户可能持有所述公司的股票、认股证、期权或第三者所发行与所述公司有关的衍生金融工具等。
Disclaimer:
投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，甚至变成毫无价值。
本文所包含的意见、预测及其他资料均为本人从相信为准确的来源搜集。但本人对任何因信赖或参考有关内容所导致的损失，概不负责。
本文并不存有招揽任何证券买卖的企图。
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