卓越商企来了
发行价：9.3-10.68
每手股数：1000
发售日期：10.7—10.12
暗盘：10.16
上市日期：10.19
计息天数：4天
中签预测和策略：
公司为中国领先的商务物业管理服务提供商。成立自1999年，一直专注商务物业管理服务。下面具体从下述7个方面分析一下本次打新
市场热度：9分
九月份打完，除去二次上市的股票（名字后带S的），全月仅有乐享互动破发。
为什么要除去二次上市的？
我们打新本质是赚取一级市场和二级市场的估值差，但这些二次上市的公司早已经在第一上市地完成了IPO，所以这个估值差是不存在的。参与这些公司打新，其实本质就是赌一个折价率（一般来说，公司会以定价前一天美股收市价折价发行，但折价率一般不会太高），另外就是赌发行期间，美股的涨幅。假如最后以第N天的收市价折价5%发行，然后资金冻结期间，公司的美股又涨了5%，等港股上市之时，美股和港股就会有10%的价差，意味着港股大概率会涨10%。同样道理，假如冻结期间，美股跌10%，虽然有5%的折价，但上市后很有可能会跌破发行价5%。所以我个人不参与二次上市的打新。
总结下来，9月份8只股票首次上市，1只破发。
另外，卓越商企属于物业公司，本年度有7家该行业公司上市
目前零破发
行业前景：6分
根据弗若斯特沙利文报告，过去5年，按收益计算，商务物业管理服务市场的复合增长率为13%，预期未来5年仍以8%的增速发展。
这个速度仅比国家GDP增长率高一丢丢
公司竞争力：5分
以2019年的收益计算，在商务物业管理这个赛道上，公司排名第4，占比2.6%，于此对比，第一名的占比为5.4%；同时行业前5名占全行业的16.7%
目前行业集中度不高，公司优势并不是特别明显。
公司的主要收益来自物业管理服务（收物管费），收益基本可以理解为：在管面积*单位面积的管理费。假如你家100平米，每平米管理费2元/月，每月你需缴纳100*2=200元的管理费。
根据此公式，公司拓展收入的方法无非就是要么增加单位面积的管理费，把管理费从2块提升到4块；要么增加管理面积，从只管理A物业，拓展到A+B+C物业同时管理；
其中第一点基本不可能，管理费翻番，估计业主要么搬走，要么大闹管理处。事实上，管理费的增长率大概和通胀持平（不超过3%）。
剩下就只有一条路，就是拓展新增管理的物业。
在管物业分两部分，一部分是卓越集团开发的物业（爸爸给的生意），另一部分是第三方开发的物业（自己拓展的生意）。过去3年，爸爸给的生意从65%下降到43%，而自己拓展的生意从35%增长到57%。
这点两面看，公司强调的一定是自己的能力强了，可以在外面自己接生意，不用太依靠爸爸扶持，能自己给自己造血。
但另一方面，也说明爸爸开发的物业没以前多了，以后不能源源不断给儿子喂食了。
网上随便搜搜中国物业公司榜单，排名靠前的，都是大房地产开发商的物业公司。这也不难理解，肥水不流外人田，拿地盖房卖房是一次性买卖，而物业管理不出意外的话，是一辈子的买卖。这个活当然不能轻易给别人。
合约面积方面（包括实际在管+已经签订管理合同），在2017年为13105，2018年为20146，增长54%；到了2019年为33160，增长65%；但是这里有3832是收购所得，若去掉这3832，则增长46%。
还挺猛~
财务数据：6分
营业收入：过去3年挺猛的，复合增长率39%
归母净利润：3年复合增长率28%
经营活动现金流有个小bug，2018年是负数，公司解释是；“主要由于我们于2018年5月开展金融服务业务致使应收贷款分别增加人民币298.0百万元”
具体而言，公司于2018年5月成立深圳卓投，向中小企业、个体工商户及个人提供小额贷款。
这个…….无法评论，做小贷业务有做得暴雷的（一众P2P）,也有做得风生水起的（蚂蚁金服）各位自行判断。
股东行动：8分
其实基石是谁没那么重要，真金白银买多少最重要。
共引入9位基石投资者，若顶格定价，基石将买走发售股份的36%，禁售期6个月。对于纯打新者来说，相当于肯定有36%股份不会上市首日和我们一起出逃。
简单列举前3名的基石：
Tencent Mobility Limited----腾讯爸爸
Gorgeous Tulips Limited----京东爸爸
南方基金管理股份有限公司—这个如果有在国内买基金应该都很熟悉，背后大股东是你们熟悉的33倍券商，华泰证券。
保荐人往绩：8分
招银国际：最近5个项目（不算最近2个二次上市的），1个破发。
海通国际：最近5个项目，1个破发。
绿鞋：3分
超額配股權45,000,000股，散户最大可获150,000,000股。
45/150=30%
综合： 7.55
企业质地不算特别好，定价基本在44倍PE左右，也不低；好处是这次计息天数为4天，融资成本比较低。200手中1手的话，涨10%即可回本。
建议不要小甲做1手党，集中打200手那档，或者乙头
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