第一部分：经营状况总结
本季度，得益于搜索、YouTube和Cloud业务的强劲表现，我们取得了优异的成绩。今天，我想与大家分享我们对业务和机遇的宏观思考，特别是关于AI的部分。接下来，我将回顾本季度在Cloud、YouTube以及其他领域的一些亮点，并讨论我们的增长势头和战略方向。
首先，让我们回顾一下谷歌的发展历程。谷歌用了超过15年的时间才达到每年1000亿美元的营收。而在过去的6年里，我们的年收入从1000亿美元增长到了超过3000亿美元。搜索业务一直是增长的主要驱动力，这一点从我们第一季度的业绩中就可见一斑。此外，我们预计到2024年底，YouTube和Cloud的年收入将超过1000亿美元，这证明了我们在投资和构建成功新业务方面的卓越业绩。
现在，让我们探讨一下我们是如何为下一波AI创新和未来机遇做准备的。主要有六个方面：
研究领导力：自2016年以来，我们一直将AI作为公司的核心战略，引领了许多现代AI技术的突破。最近，我们进一步整合了构建AI模型的团队，将其统一在Google D Point之下，以简化开发流程，并为产品团队提供一个统一的接入点。
基础设施领导力：我们的数据中心是全球性能最高、最安全、最可靠、最高效的之一，专门为AI模型的训练和部署设计。
AI创新与搜索：随着生成式AI的出现，我们正在经历一次技术变革。我们在Search Labs中对广泛的查询进行了SGE（Search Generative Experience）实验，并开始将AI概览集成到主要搜索功能中。
全球产品布局：我们拥有六种产品，每月活跃用户超过20亿，以及15种产品，其中用户超过5亿。这为我们提供了巨大的机会，将AI功能和多模态能力带给全球用户。
执行速度：我们一直在简化组织结构，以加快决策和执行速度。
货币化路径：我们有一条清晰的AI货币化路径，包括通过广告、云服务和订阅模式。
接下来，我将详细介绍Cloud和YouTube的季度亮点。在Cloud领域，我们在过去8个月中推出了1000多个新产品和功能。我们的AI超级计算机为训练和部署模型提供了高效和成本效益的基础设施。在YouTube方面，我们宣布了超过10亿小时的YouTube内容每天在电视上观看的记录。
最后，在其他领域，我们的自动驾驶服务在旧金山和凤凰城的乘客量持续增长，客户满意度很高。我们在洛杉矶推出了付费服务，并在奥斯汀测试了仅限驾驶员的行程。
总体而言，这是一个非常成功的季度，我们对未来充满期待。在接下来的三周内，我们将举办Google营销直播和Google营销之光活动。我要感谢我们全球的员工，他们是这一进步的核心，并继续专注于构建创新产品、提供有用服务以及为全球企业和合作伙伴创造新机会。
在本季度，我们的谷歌服务收入达到了700亿美元，实现了14%的同比增长。其中，搜索和其他收入的增长同样为14%，这一增长主要得益于零售行业，尤其是亚太地区零售商的强劲表现，这一趋势自2023年第二季度以来就已经开始。YouTube广告收入的同比增长更是达到了21%，这一增长主要受到直接响应和品牌广告的推动。与此同时，网络收入略有1%的下降，而订阅、平台和设备收入则实现了18%的同比增长，这一增长主要得益于YouTube订阅的增长。
现在，让我们从产品创新和广告表现的角度来探讨本季度的一些亮点。
首先，需要强调的是，我们广告生态系统中的AI创新是产品组合每个方面的核心，从定位、出价、创意测量到广告类型。我们已经讨论过像智能出价这样的整体解决方案，这些方案利用AI来预测未来的转化和价值，帮助企业在需求快速变化时保持敏捷和响应。
例如，我们的产品广泛匹配利用元素匹配相关搜索，帮助广告商响应数百万人的搜索内容。这是我们基础AI模型进步的基础。我们不断改善帮助企业以速度和规模找到用户并推动转化的能力。我们特别兴奋于GenAI为创意能力开启的大门，帮助实现在正确的时刻向正确的用户提供正确的广告的承诺。
以Performance Max为例，在二月份，我们将Gemini融入了P Max，帮助策划和生成文本和图像资产，使企业可以立即满足P Max的资产要求。这适用于所有美国广告商，并开始在国际上以英语推出，早期结果令人鼓舞。使用P Max作为生成器的广告商，有63%的可能性发布具有良好或优秀广告强度的活动。那些将P Max广告强度提高到优秀的人，平均看到6%的转化率提升。
我们还为企业带来了改进的结果，这些企业选择加入自动创建的资产，这些资产通过Jenny AI得到了增强。采用ACAC的企业平均转化率比搜索和Performance Max广告活动中的类似成本每转化高出5%。
在Dimensions方面，广告商喜欢它能够吸引新客户和现有客户，并在几乎沉浸式和视觉接触点上推动购买考虑。例如，好莱坞电影和电视工作室Line Skate与Horizon Media合作，测试哪种广告类型能为其“The Hunger Games”的“Ballot of Song Words and Snakes Phone”提供最多的票务页面浏览量。在为期3周的测试中，该广告与社交基准相比显著更具效率，每点击成本(PCC)高出85%，每页面浏览成本(PPV)高出96%。Line Skate此后已将提及扩展到两个新标题。
我们还为需求生成带来了新的创意功能。本月早些时候，我们宣布了新的生成式图像工具，帮助广告商通过几个简单的提示，在几个步骤中创建高质量的资产。这将有助于提升视觉叙事能力，并更有效地测试创意概念。
然后是显而易见的搜索生成式体验，有人已经谈论过。我了解到，创新和搜索中的用户体验历来为广告商开辟了新的机会。我们看到这一点，当我们成功地从桌面转向移动设备时。我们继续尝试新的广告格式，包括在SG旁边搜索结果中的某些购物广告。我们在3月份分享了人们如何发现SGE结果上方或下方的广告是有帮助的。我们很高兴有一个坚实的基线，可以继续创新，并且对于SGE包括广告在内的角色在取悦用户和扩大满足用户需求的机会中将发挥的作用充满信心。
在第一季度，零售再次成为主要贡献者。我们的重点仍然是推动零售商的盈利能力和增长，帮助他们优化数字性能，无论是线上还是线下，以及在我们购物和商家体验中的创新。亮点包括持续的上升空间，为零售商进入成人预算和出价策略，以及搜索P Max的两者。
以家居用品零售商宜家为例，宜家利用Google Store Sales Measurement来了解其在搜索渠道上的总收入机会，通过测量比之前多出2.3倍的收入，并使用基于价值的出价解决方案来竞标其唯一的渠道客户。宜家在第一季度推动了显著的全渠道收入增长，并正在全球范围内扩大这一策略。我们还扩展了本地库存广告到23个国家，帮助推动购物者信心和线下销售。零售商可以通过展示店内可用性、定价、提货选项等，将帐篷转化为行动，所有这些都包含在一个广告格式中。
转到YouTube。上个季度，我深入探讨了我们的策略。一切都始于创作，这推动了观众的观看，从而导致了货币化。为了建立在Saunders的评论上，首先是创作，这全是关于为创作者提供工具，以创造惊人的内容，扩大他们的受众群体，并建立他们的业务。在2023年，比以往任何时候都有更多的人在YouTube上创作内容，上传短片的频道数量同比增长了50%。我们还创造了一个新的里程碑，有超过300万个频道在我们的YouTube合作伙伴计划中。我们最近分享了YPP已经支付了超过任何其他创作者货币化平台的款项，包括在过去3年中向创作者、艺术家和媒体公司支付了超过700亿美元。
从观众的角度来看，YouTube的观看时间持续增长，加强了短片和CTV。根据尼尔森的数据，YouTube在过去12个月以上一直是美国流媒体观看时间的领导者。
在第一季度，客厅得益于强大的观看时间增长、用户和广告体验的创新，以及品牌广告预算从线性电视转向YouTube的转变。观众观看YouTube，因为他们期望在一个地方跨屏幕和格式访问一切。他们最喜欢的创作者、现场体育、突发新闻、教育内容、电影、音乐等等。广告商继续倾向于找到他们无法在其他地方找到的受众。
我们很高兴看到我们在第一季度的广告支持和订阅产品的表现。Sunday涵盖了订阅增长，而在广告方面，直接和品牌都很强劲。在这个季度，短片的货币化继续改善，但短片广告在移动设备、平板电脑、客厅和桌面上不受支持，并且对性能和品牌广告商都可用。在美国，短片相对于极观观看的货币化率在过去12个月中翻了一番多，包括仅在第一季度就连续增长了10个百分点。
就在上周，我们为品牌提供了新的方式，让他们从短片广告中获得最大收益，YouTube Select推出了新的阵容，包括体育、美容、时尚、生活方式和娱乐。
对于YouTube广告商来说，提高品牌提升是核心目标之一。在第一季度，我们看到了引入暂停作为试点和连接TVs的新非中断广告格式的强劲吸引力。初步结果显示，暂停广告正在推动强大的品牌提升结果，并且能够从广告商那里获得溢价定价。
在我结束之前，两个快速亮点，说明我们如何帮助我们的合作伙伴使用Google的最佳产品进行转型和加速影响。
第一，为了帮助麦当劳建立未来的餐厅，我们正在维护我们在云和广告方面的合作伙伴关系。其中一部分包括他们将Google Cloud的最新硬件和数据技术连接到全球的餐厅，并开始应用GenAI来增强其客户和员工体验。
第二，WPP在Google Cloud Next上，我们宣布了一个新的合作，这将通过将我们的Gemini模型与WPP Open整合，重新定义营销。WPP的AI部分营销操作系统已经被其35,000多名员工使用，并被包括可口可乐公司、Gloria和雀巢在内的关键客户采用。我们才刚刚开始，对于创新。这种合作将释放出巨大的潜力。
感谢我们的客户和合作伙伴，其中许多人对看到Google营销直播感到兴奋，该直播将在几周内播出，并向我们不可思议的团队表示巨大的感谢，感谢他们这个季度的敏捷性和辛勤工作。
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财务概况：
我们对本季度的财务表现感到非常满意，这主要得益于搜索和云计算业务的强劲增长，以及我们在持续优化成本结构方面的不懈努力。接下来，我将提供全年比较的分析，除非特别指出，否则不涉及其他具体时期。
整体业绩：随后分析各部门的表现，并最终给出我们对下一季度的预期。我们的总收入达到805亿美元，实现了15%的增长，若以固定货币计算，则增长率为16%。搜索业务继续是我们收入增长的最大驱动力。
总成本：年度对比反映了我们在2023年第一季度实施的重组费用，总计26亿美元，以及2024年第一季度产生的7.16亿美元员工遣散费及相关费用。如您在我们的收益报告中所见，这些费用已分摊至相关的成本和费用项目。为便于年度比较，我们在报告中提供了一个表格，调整了其他成本收入、运营费用、营业收入和营业利润率，排除了2023年和2024年第一季度的遣散费及相关办公空间费用。
费用：总成本收入为337亿美元，同比增长10%。其中，其他成本收入为208亿美元，同比增长10%，主要由于YouTube内容获取成本的增加，这与我们在订阅产品和广告支持内容方面的强劲收入增长相一致。
在调整后的基础上，其他成本收入同比增长了13%。运营费用为214亿美元，同比下降了2%，这主要反映了销售和市场费用的减少，以及法律事务相关费用的降低——后者是G&A费用年度下降的最大单一因素。
进一步调整后，运营费用增长了5%，这反映了我们在研发、云服务、Google Deep Mind以及销售和市场薪酬费用上的增长。
运营收入达到255亿美元，同比增长了46%。我们的营业利润率为32%，在调整后的基础上，增长了31%，运营利润率为33%。净利润为237亿美元，每股收益为1.89美元。
本季度，我们产生了168亿美元的自由现金流，过去12个月累计产生691亿美元。截至本季度末，我们持有1080亿美元的现金和有价证券。
部门业绩：谷歌服务收入为704亿美元，同比增长14%。其中，谷歌搜索和其他广告收入为462亿美元，本季度增长了14%，增长主要来自零售行业。YouTube广告收入为81亿美元，增长了21%，这一增长由直接响应和品牌广告所推动。网络广告收入为74亿美元，略有1%的下降。订阅、平台和设备收入为87亿美元，增长了18%，主要得益于YouTube订阅收入的增加。
TAC（Traffic Acquisition Cost，流量获取成本）为129亿美元，增长了10%。谷歌服务的营业收入为279亿美元，增长了28%，营业利润率为40%。
谷歌云部门：本季度收入为96亿美元，增长了28%。这一增长反映了GCP（Google Cloud Platform）的显著增长，AI的日益贡献，以及Google Workspace的强劲增长，后者主要由于每个座位的平均收入增加。谷歌云实现了9亿美元的营业收入和9%的营业利润率。
至于我们的Other Bets（其他赌注），24年第一季度收入为4.95亿美元，得益于其中一项业务达成的里程碑付款。运营亏损为10亿美元。
展望谷歌服务业务，我们在广告领域感到非常满意的势头。搜索业务在各个垂直市场都展现出了广泛的实力，而YouTube上品牌和直接响应广告的收入增长也在加速。
展望未来，有两点值得注意：首先，第一季度的结果继续反映出亚太地区零售商的强劲支出，这一趋势自2023年第二季度开始，一直持续至今。其次，YouTube在第一季度的收入增长加速，部分是由于去年同期的负同比增长效应。
转向订阅、平台和设备，我们在订阅业务中继续实现显著增长，这推动了大部分收入增长。与第四季度相比，第一季度的年收入增长率有所下降，部分原因是我们在第一季度仅有一周的Sunday Ticket订阅收入，而第四季度则有14周。
展望未来，我们将从5月开始反映去年YouTube TV订阅价格上涨的影响。对于平台业务，我们对Play的业绩感到满意，主要得益于买家数量的增加。
关于谷歌云，我们在第一季度的表现反映了对我们GCP基础设施和解决方案的强劲需求，以及我们Workspace生产力工具的增长。我们在云服务中看到的增长得益于我们为客户提供的AI优势。我们继续积极投资，同时专注于盈利性增长。
展望未来，有两点可能会影响Alphabet全年收入同比增长的比较：一是第一季度的结果反映了闰年的额外一天，这在合并基础上为我们的收入增长率贡献了略多于一个百分点；二是根据当前的即期汇率，我们预计第二季度的外汇逆风将比第一季度更大。
利润率方面，我们为持久地重新设计成本基础所做的努力已反映在我们Alphabet营业利润率的同比扩张中，排除了两个时期的重组和遣散费用的影响。您还可以从第一季度的人员减少中看到这一影响，这反映了我们在过去几个月采取的行动和招聘速度的大幅放缓。
我们继续投资于顶尖的工程和技术人才，特别是在云服务、Google Deep Mind和技术基础设施方面。
展望未来，我们依然专注于减缓费用增长速度，以创造能力，增加折旧，并与我们对技术基础设施的更高水平投资相关的费用。我们相信这些努力将使我们能够实现2024年全年Alphabet营业利润率相对于2023年的增长。
关于资本支出（CapEx），我们在第一季度报告的CapEx为120亿美元，主要由对我们技术基础设施的投资推动，其中最大的组成部分是服务器，其次是数据中心。
最近几个季度CapEx的显著同比增长反映了我们对AI在业务中提供的机会的信心。
展望未来，我们预计全年季度CapEx将大致处于或高于第一季度的水平。请注意，现金支付的时间可能会导致季度报告的CapEx出现变化。
关于Other Bets，我们也正在进行工作流程，以提高总体回报。
最后，我们非常高兴在我们的资本回报计划中增加每股20美分的季度股息，以及新的700亿美元股票回购授权。
我们资本配置框架的核心保持不变，即首先对我们的业务进行积极投资。鉴于前方的非凡机会，我们认为引入股息进一步加强了我们的整体资本回报计划。 $谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$
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