无游戏不人生，如果你是手机游戏爱好者，你一定知道《新仙剑奇侠传》、《倚天屠龙记》、《笑傲江湖》这些时下最热火的手游。但是你知道吗，他们都来自同一家手机游戏公司--中国手游娱乐集团（以下简称中手游）。
CMGE中手游成立于2011年1月20日，是功能机时代中国地区的移动游戏开发和运营商;随后正式转型智能机游戏，成为国内智能机游戏的移动游戏发行商和排名前十的开发商。所谓商而优则IPO，中手游于2012年9月25日登陆纳斯达克，在当年全球经济不景气的情况下，是唯二的两家中国赴美上市企业之一，中手游选择了一种不太为人所知的形式"介绍上市"，成为了国内首家登陆美国证券市场的手游公司。于2015年5月正式启动私有化，并于同年8月完成退市，创造了中概股最短时间完成私有化的纪录。
据知名第三方市场调研机构Analysys易观季度统计报告显示，中手游已连续20个季度位列中国移动游戏全平台发行商第一位。在美退市三年后，中手游转战港交所，9月4号正式向港交所递交了招股书，港股游戏板块即将迎来一员大将。
中期业绩增长显著
中手游2018年上半年持续经营业务收入为6.725亿元，去年同期为5.800亿元，同比增长15.95%；持续经营业务损益为1.627亿元，去年同期为6101万元，同比增长166.68%。
用户数据上，今年上半年中手游平均月活跃用户为858.5万人，同步增长19.06%；平均付费用户为60.5万人，同比增长10.24%；ARPPU值（每用户平均收入）为170.1元，去年同期为174.8元。
截至今年6月30日止的中期业绩则较过往增长显著，招股书材料显示，2018年上半年中手游持续经营业务收益按年同比增长15.94%至6.73亿元；毛利率亦上升2.2个百分点至35.5%；半年溢利则剧增1.67倍至1.63亿元：
建立以IP为核心的护城河
在说中手游的业务核心之前，我们先来看看去年全年我国手机游戏行业的情况。
易观智库数据显示，按总流水额计算，2017年国内手机游戏行业的市场规模达1212亿元，同比增长34.5%。同期，IP手游规模增至752亿元，同比增长51.6%，市场份额从55%增至62%。预测未来五年间（2018年-2022年），IP手游将继续保持高速增长，占手游市场份额预计达到70%。
嗅到了IP手游这一块鲜美的肥肉，作为游戏发行界的资深大佬，中手游自然不会放过这个契机。
中手游以IP为核心，通过自主研发、联合研发和代理发行，用全球化视野深耕IP文化合作与运营，并围绕IP和CP展开积极的投资布局，打造IP游戏生态，并已形成行业领先的规模。中手游于2018年5月并购北京软星51%股权，联手台湾大宇就《仙剑奇侠传》、《轩辕剑》、《大富翁》、《明星志愿》和《天使帝国》等知名IP展开自主研发和联合研发，及多维度的泛娱乐合作。
根据易观智库报告显示，2015年1月份-2018年6月份，中手游在国内所有独立手游发行商中发行IP游戏产生的累计收益排名第一、发行IP游戏数量排名第一，并拥有最大的IP储备。招股书显示，目前中手游共计储备了26项获得授权的IP及68项自有IP。
手游发行中的佼佼者
从手游产业链来看，主要有游戏开发商、IP版权方、发行商及发行平台（渠道）。中手游为游戏发行商，主要基于与应用市场及第三方公开平台、手机制造商及社交网络等发行渠道的合作为游戏开发商提供发行服务或授权其IP合作开发游戏。
从营收的构成部分看来，2015-2017年中手游的营收占比100%来源于游戏发行。自进入2018年后，截至6月30日止六个月，中手游的营收构成发生了变化。其中，游戏发行的占比为92.7%，下降部分的7.3%由游戏开发取代，但是主要营收来源还是手游发行。
中手游之所以能成为中国最大的IP手游发行商，是因为他具备着领先于行业的全球发行能力和发行网络，能够在中国所有主要平台发行游戏。
目前中手游已经与超过400个第三方发行渠道合作：包括主要的国内外应用市场及公开的第三方平台、手机制造商营运的应用市场及社交网络平台。已经与各大应用市场建立长久的关系：与苹果AppStore紧密合作，并于2017年获Apple评选为全球50大最佳发行商；与知名的第三方开放平台展开广泛合作，包括腾讯应用宝、奇虎360手机助手及百度手机助手；与手机制造商营运的应用市场发行中手游的游戏，包括小米应用商店、华为应用市场、OPPO应用商店及vivo应用商店等。可以说中手游在游戏发行领域，已经布局好了自己的发行网络。
结语
随着国内游戏市场人口红利的逐渐消失、马太效应越发显著，在整体增速放缓和监管趋严的情况下，游戏行业的整体表现并不乐观，使得游戏公司承受着更大的压力。不过，近年来国内 IP 行业发展迅速，“大 IP”概念开始兴起，随着流量购买成本上升， IP 的优势进一步凸显，具有向其他娱乐产品衍生的可能性，使得 IP 游戏能够获得多元化的收入来源。作为以IP为核心的游戏发行商，可以说中手游向资本市场的博弈，充满着社会背景的施压同时又得益于社会的发展态势。
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