MR三部曲之一 | 3D内容深度报告:空间互联网与未来应用探讨

杨仁文研究笔记
01-20

▶相比过去的产品,苹果Vision Pro在技术、应用、生态上均有提升,空间计算时代蓄势待发

  • 硬件与技术:显示屏角度,过去的VR设备多使用LCD屏幕,像素不足一千万,刷新率、对比度等性能也难以实现沉浸式体验;体验角度,芯片算力、光学模组效率等问题导致使用时容易有眩晕感,难以长时间佩戴。而苹果Vision Pro使用Micro OLED屏幕、使用协处理芯片提高算力,为沉浸式体验提供基础。

  • 内容应用:VR定位游戏机,据IDC统计,年销量在2021年达到峰值1029万台,显著低于有生产力功能的设备,如年出货量上亿的平板、十余亿的手机,内容厂商缺乏投入内容制作的动机。Vision Pro增加社交、办公功能,且接入苹果生态,通用设备雏形已现。

▶Vision Pro使用高规格硬件,已为震撼用户体验提供基础,内容应用作为产品体验最直接环节,价值显著。娱乐·社交·办公三大应用场景如下:

  • 娱乐移动互联网对娱乐的影响体现在终端设备便携性提高后,内容观看与制作门槛的降低,如用户可以随时随地用手机拍摄、观看内容,有观看时间碎片化、内容数量大、内容轻量化的特征。而MR即将开创的空间互联网时代,在兼顾设备便捷性的同时,更侧重内容质量。空间计算设备的内容质量提升,主要通过3D视频带来的沉浸感体现。

    —影视:相比过去的2D、3D电影,MR提供的空间效果、交互性,将开创新的观影模式;

    —体育:过去体育观众需要在现场氛围和清晰赛事细节中抉择,而用MR观看赛事则可以在关注赛事本身的同时感受现场氛围;

    —游戏:与iPhone通过重力感应、滑动等新交互方式创造新游戏玩法类似,MR的眼动、手势、语音操作,也将推动游戏行业创新;

    —音乐:MR设备既可以通过空间视频让用户感受演唱会现场,也可以通过空间音频提供全新视听体验。

  • 办公生产力工具是新一代计算平台必备的属性之一,刚需功能是产品销量提升的基础。1)3D设计:空间视图、新交互方式,让设计类工作更加自然高效;2)大屏显示:近眼显示屏更大的画面,不再需要低头办公、搬运笨重的显示器。

  • 社交通过大DAU应用、通信技术升级实现社交体验升级。1)Vision Pro系统已接入微信测试版,最大化潜在用户;2)设备支持面部扫描,让用户间视频更接近面对面交流。

投资建议:我们认为观影作为静止场景,与强调沉浸体验的MR设备高度匹配,建议关注具备3D制作能力、有IP储备的公司;体育方面,建议关注有赛事转播资源、经验的公司;具备3D内容开发能力的AIGC模型、软件、扫描硬件的公司,是解决XR内容瓶颈的关键,值得关注。

风险提示:整机销量不及预期风险、创新不确定性风险、技术研发进程不及预期风险、硬件产量不及预期风险、硬件销量不及预期风险、硬件降本不及预期风险、生态系统构建不及预期风险、商业化/货币化进程不及预期风险、政策监管风险、参考资料不具备完全可比性风险。

MR发展:内容、整机、硬件闭环,缺一不可

移动互联网内容以量取胜,空间互联网更注重内容质量

信息传播的变化:网络技术、硬件终端不断迭代,传播的信息越来越接近真实世界

1.1 内容生成模式:不同模式生成的内容数量、质量不同,各有优势

1.2.2 PGC-专业内容生成:XR直播、影视拍摄技术不断进步

1.2.4 PGC-专业内容生成:线下乐园的大IP沉浸式体验

1.2.5 PGC-专业内容生成:成本高、耗时长,难以高效制作内容

1.3.1 UGC-用户生成内容:苹果硬件生态为用户创作内容提供基础

1.3.2 UGC-用户生成内容:软件生态降低3D创作门槛

1.5.1 AIGC-人工智能生成内容:内容创作技术创新,高效生成3D内容

1.5.2 AIGC-人工智能生成内容:内容创作技术创新,高效生成3D内容

1.5.3 AIGC-人工智能生成内容:AI巨头入局,高效生成高清3D模型

1.5.4 AIGC-人工智能生成内容:英伟达模型生成速度快、支持更改

娱乐应用:本质是IP

2.1.1 影视作品:空间视频时代下,建议关注出品影视、持有IP的公司

2.1.2 影视作品:硬件设备迭代,带来新的观影方式

2.1.2.1 影视作品:虚拟拍摄方案已广泛应用于3D电影制作

2.1.2.2 影视作品:显示技术可用于3D内容的观看与制作

2.2.1 体育赛事:相比传统观赛方式,MR设备观赛,兼顾氛围与赛事细节

2.2.2 体育赛事:除合作方迪士尼旗下赛事外,苹果布局F1赛事转播

2.3.1 游戏:硬件产品迭代下,新交互方式催生新游戏玩法

2.3.2 游戏:MR硬件升级带动交互方式变化,再次催生新游戏玩法

2.4.1 演唱会:Vision Pro让沉浸式观看演唱会成为现实

2.4.2 演唱会:3D直播技术应用于演唱会、赛事现场

3.1.1 MR应用:娱乐之外,聚焦办公、社交,打造空间时代的通用设备

3.1.2 设计软件:多款CAD软件已接入苹果开发生态

3.1.3 3D硬件:3D生态高效发展的前提,企业多同时布局软、硬件

3.1.4 XR系统:曼恒数字模拟系统用于教育、安全、国防等行业

完整版51页3D内容深度报告联系国海产业研究团队

证券研究报告:3D内容深度报告:空间互联网与未来应用探讨——MR深度报告三部曲之内容应用

对外发布时间:2024年1月18日

发布机构:国海证券股份有限公司

本报告分析师:

杨仁文,S0350521120001

马川琪,S0350523050001

国海MR战队·框架报告&三部曲

▶MR框架报告:苹果引领,开启空间计算时代(2023年8月18日

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