✎上周五，暴跌之后的茅台，终于发布了自己财报预告，盈利在15%以上，和我预测一致，大家可以看看各大券商的预测，我这个应该是最接近的了，券商平均在19%，虽然低于预期，但是比传闻好。
而我们的上证指数，也再一次跌破3000点，我已经记不得是第几次跌破3000点了，从2008年开始，我们就一直在3000附近上下波动。15年了，日本也就失去了30年。实际上，日本在失去20年的时候，就已经成为了一个被广泛讨论的泡沫案例了。
我看到淘宝上，“3000点保卫战”的搪瓷杯又卖爆了，这杯子据说非常保值，可以做到“一杯传三代”。其实，这么多年一直在3000附近晃悠，也充分说明了3000点其实就是大A的价值中枢。
我以前说过，我们很难有指数型的牛市，只有结构性牛市。现在我加一条，股市会长期在2500到4000点之间波动，除非退市每年超过200家。
最近很多人心态崩了，包括股市最后的多头李大霄，以及奉旨炒股的胡锡进。从“活跃资本市场，提振投资者信心”被提出以来，股市已经连续发出了近20项利好，看到网上已经有人总结了所谓的“20道金牌”。而这次利好发出之后，基本上都是一日游，甚至连一日游都没有，直接就来高开跳水了，市场卷得厉害，大家跑得比兔子还快。
虽然现在给大家鼓励，有点心灵鸡汤的感觉，甚至可能会被人当作是毒鸡汤。但是我真的觉得没必要悲观，很多因素都是在好转的，任何时候，自己的心态不能崩了，第三次挑战国运线的时候又到了。
首先是实体经济，PMI已经连续三个月上涨，处于扩张区间范围内。公布的三季度经济数据也是大幅超过了预期，市场也不缺钱，跌成现在这个样子，每天还有7000多亿的成交额，大家可以去对比以下2018年跌到这附近的时候，成交额每天有多少。
如果看看货币数据，那就是不仅仅是有钱，甚至有点流动性过剩了。当然，不排除出所谓的“流动性陷阱”，钱虽然很多，但是并未流入实体经济和股市，一直在金融体系内部空转。
政策方面也是不断回应大家的要求和质疑，目前就剩下停止IPO和平准基金入市了。平准基金一定会有的，这个是一直在推动的，只是时间上我无法确定，而且规模肯定没有市场流传的10万亿，有一万亿就差不多了。
不过，当前还有一个问题，那就是虽然货币政策在不断宽松，但是实际利率并未大幅下降，因为CPI是不断走低的。我们其实有降息和降准的空间，但是我们不想重复欧美和日本的老路，也就是进入零利率和量化宽松。
这两项政策，从欧洲看基本无效，从日本看，随之时间拉长似乎有效，而从美国看，是有效的。所以，我倒并不认为零利率和QE是洪水猛兽，未来我们可能迟早也会采取这样的政策。
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