1758博骏教育

大市概况

消息称美国对中国贸易关税增长全覆盖。大市评价：一般偏负面

$(01758)$博骏教育

一、公司的招股书分析

1758此次全球发售发行200,000,000股 ，公开发售20,000,000股，国际配售180,000,000股

定价1.99-2.36港币。基于均价波幅：9.3%。买卖单位：2000股

认购截止日期：耀才---7/23 15:00；**---7/23 16:00；

1.独家保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人：中信建投国际 据交易宝数据：历史保荐企业有齐鲁高速，首日下跌8%，指尖跃动，首日上涨 5.31%。福森药业，首日上涨22.12%。21世纪教育首日上涨 51.33%。九江银行首日无升跌。综合得分：4分（5分制）

联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人：首控证券、第一上海

联席账簿管理人、联席牵头经办人：农银国际、方正证券（香港）

2.主营业务：是位于四川成都的民办教育集团。所有学校位于成都市。目前有锦江学校、天府学校、龙泉学校开设初中部。而龙泉学校也开设高中部。中学使用四川师范大学的品牌。幼儿园有6所。根据记录，2017年的在校学生人数为7211名，2018年3月1日为7188名。在校学生数量相对稳定。另外中学每学年学费介乎16000-32000. 幼儿园学费介乎24960-48960之间。

3.公司的所在地：成都。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。

4.财务大概分析：

 

图1.综合损益表

据公司的综合损益表，公司的收益连年增长而且经调整溢利也取得连年上涨。加上未来筹建新学校较多，除了上市开支，人员成本等负面影响外，相信2019财年或者2020财年后还是可以获得收益增长。评价：一般。

5.上市开支等费用：约为51.7百万人民币，发售总额的的1.5%，另外中信建投国际有1%的额外奖励。

6.股息：过往无记录，未来业务派息计划。

7.资金主要用途：28%用于成立南江学校；28%用于成立旺苍学校；22%用于成立天府学校高中部。

8.历史市盈率：39.13-46.4（根据2017年利润）

9.近期发展及重大不利变动：无重大不利变动

10.香港公开发售分配：分甲乙组

重新分配介绍：15倍以下，最多回拨20%；15倍或以上但少于50倍，回拨至30%；50倍或以上但少于100倍，回拨至40%；100倍或以上，回拨至50%；

如果香港公开发售未足额由独家全球协调人人酌情重新分配至配售。

11.基石投资者：睿思资本认购10百万美元，BOCOM capital 认购5百万美元，富国基金认购5百万美元。总计约占国际配售的39.9%。基石投资者均同意设置6个月禁售期。值得关注的是：富国基金是中国大陆的一家基金公司，目前不清楚此项认购会被分配到哪项基金下。如果国内的公募基金开始瞄准香港IPO市场，将会有更多的同业公司参与。香港IPO市场上的玩家也会越来越多。

二、认购情况

据现在交易宝统计认购暂获超购2.09倍。

三、个人的购买建议

建议投资者投机认购。http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx（招股书）

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