作者 | 启霖资本
据悉，8月15日，茶百道向港交所递交上市申请，成为继奈雪的茶后冲击资本市场的新茶饮第二股。除茶百道外，其他的新茶饮品牌如沪上阿姨、古茗等多家新茶饮中端选手都在寻求上市，霸王茶姬更是将目标对准了美国资本市场。
在新茶饮转向存量发展，行业竞争加剧的情况下，上市是茶饮品牌们面对生存压力的出路之一；再加上随着上半年的经济社会全面恢复常态化运行，正值消费恢复元年，是茶饮品牌们在沉寂后的崛起时机，若能得到资本助力将更有可能领先同行。如茶百道此次若能成功上市，或能在拥挤的中端茶饮市场一举跻身首位。面对茶饮行业的内生动力缺乏，资本的加入显然是目前抢占市场最直接有效的途径，因此这轮上市窗口期谁也不想错过。
目前国内的新茶饮产品已趋近成熟固定，不同品牌之间很难形成差异化竞争。甚至有些品牌不会过于注重新品研发，而主要依靠经典产品盈利。据茶百道的招股书显示，直至2022年茶百道才建立研发部门并开始在研发上有所支出，为358.1万元，即便如此这笔支出在公司整体费用中也可以忽略不计。
在内卷空间并不多的情况下，茶饮品牌的发展规划都是相似的：高端品牌下调价格区间，忙于收购找同行夯实后方，出海找增量；中端茶饮比拼门店覆盖，把开店KPI提上日程。这些动作背后，透露出的是新茶饮品牌急于攻城略地，扩大护城河的种种努力，这些努力包括在去年咖啡赛道火热的时候，蜜雪冰城等品牌加快跨界进入咖啡领域，试图外拓新茶饮基本盘，把隔壁同为饮品的咖啡一并纳入新茶饮的范畴。
同为饮品，咖啡行业的增长路径可能和新茶饮相去不远。近期，瑞幸咖啡在最新的二季度财报中披露其净收入达62亿元，同比增长88%；与之相比，星巴克中国Q2的净收入为59亿元。也就是说瑞幸实现了单季度收入规模首次超过星巴克中国的成就，成为季度国内收入最高的咖啡品牌。而在此期间瑞幸的关键性事件一是达成万店规模，二是推出9.9元咖啡的活动。万店规模垒成了瑞幸的庞大用户基底，而低价活动则成为快速引流的关键——最终两者结合的回报是利润与用户的双重增长。
在见证到瑞幸“低价”、“拓店”的效益后，对于整个新茶饮行业来说，也更加肯定了这将是他们在未来需要持续复刻的增长路径。曾经星巴克凭借第三空间的商业模式创新在咖啡领域成功登顶，但如今在外卖和低价面前这一王牌的存在感却被大大削弱，事实上，星巴克已经意识到了瑞幸带来的危机，选择同化策略迎战，用买一送一等策略迎合低价消费。和瑞幸扬言要持续2年的9.9元活动相比，星巴克的降价范围和深度显然都不够力度。虽然星巴克可能认为还不需要全面加入这场茶饮战役，但瑞幸们的低价打法与“店海”战术已经影响到了星巴克的发展节奏，这或许是局势转换的开始。
与传统品牌的谨慎相比，新茶饮们更希望进行创新求变。此前咖啡赛道已经与新茶饮有过不少尝试，如新茶饮品牌的跨界，但咖啡与茶饮仍是定义分明的两种产品，两者有着不同的定位并面对不同的消费群体；如今以瑞幸的盈喜为开端，咖啡+奶茶的新产品模式或将为新茶饮带来一次“无边界”竞争潮流。
饮品赛道正在孕育新的趋势和机会，随着更多品牌加入，新茶饮和咖啡赛道的融合有望成为新的趋势，多样的品类创新也许能开辟奶茶、咖啡之外的第三条赛道。在咖啡行业仍未成熟而奶茶遍地开花的中国市场，“奶咖”这条新的产品思维或许会较传统咖啡更胜一筹占据消费者心智，催生出更多样的商业机会。能否换来真金白银有待验证，但至少证明了今年的新茶饮仍有故事可讲。
随着时代推进变化，无论是巨头星巴克，还是达成开店过万的瑞幸，靠着供应链完成低价盈利的蜜雪冰城，忙于上市的茶百道……在新的机遇到来时，巨头可能掉队，后浪也可能上位，及时把握机会才能成为最后的赢家。
（声明：本文全部内容仅提供参考，并不构成投资建议。）
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