华尔街投机之父：利弗莫尔

最近在反思一个问题，在股票市场如何做出相对合理的买入卖出操作，如何建立自己的交易系统？在买入和卖出的趋势的把握上，自己所做的决策一直不太合理，完全凭直觉，哈哈哈哈哈，虽然这些直觉在狗屎运的帮忙下有异常可观的收益，但总感觉心理不踏实，如何通过客观的指标分析，做更科学的决策呢？

这些疑问带着我找到了Jesse Lauriston Livermore，作为华尔街大空头的祖师爷，他人生的戏剧性、丰富性让我印象深刻，经历了数次大起大落，从数额巨大的盈利到一贫如洗、两手空空、负债累累、再到满血复活，正常人一生可能遭遇一次就爬不起来了，他的人生中经历了四次这样的循环。并且在第一次世界大战后Livermore还悄悄垄断了棉花市场，为了避免棉花价格暴涨，迫使时任美国总统威尔逊出面干预和阻止他的交易行为。时代杂志曾经评价他为：the most fabulous living US stock trader。

除这些传奇故事外，通过Jesse Lauriston Livermore的经历和自述让我理解了市场情绪、理解了市场波动和经济周期，理解了判断市场趋势和观察市场信号，比如市场交易价格围绕市场平均成本波动，再比如通过MA均线理论别破线、拐头、交叉等交易信号，懵懵懂懂之中，好像开始有了如何建立自己的交易系统的思路，希望以后自己能不断积累更多交易经验，学会主动控制好风险，提升对市场趋势的理性理解，减少进入市场的成本。

交易和对市场的判断的本身，其实是自我发现和自我完善的旅程，这是我喜欢股票市场的核心驱动力（当然能赚钱就更好啦），在买入和卖出的决策中，我看到了那个未知的自己，那个有待完善的自己。

以下摘录自Livermore口述自传《股票大作手回忆录》的阅读笔记：

1. 在实战中学会实战；

2. 市场按照最小阻力路线演变形成趋势；

3. 投资人需要提防很多东西，尤其是自己；

4. 市场会变，人性不会；

5. 我们只能在自己所犯的错误中学习，别人的错误不会让我们成长；

6. 创造价值和价值判断是两个完全不同的概念；

7. 真正的利润来自市场总体趋势，而不是个股的短期波动；

8. 盈利是对交易者正确行为的回报，亏损则是对错误行为的惩罚；

9. 市场由时间、情绪、周期共同驱动；

10. 时间是万物生存的终极成本，天地与我并存，万物与我为一；

11. 只有当看到市场趋势对自己有利时，人们才会入市交易；

12. 交易者身上隐藏这许多敌人（贪嗔痴），需先战胜自己内心的敌人后才能作出正确的决策；

13. 人要花很长时间才能从自己的错误中学到所有应得的教训；

14. 人们常说凡事皆有两面性，然而股票市场只有一个方面，即不是多头，也不是空头，只有正确的一面；

15. 事业的成败取决于即将发生的大趋势，而不是准确猜中几支个股的报价，应该做大趋势的判断，而不是快进快出赌小波动；

16. 在这个行业里，如果对自己的判断缺乏信心，就走不了多远；

17. 研判总体的市场状况，按大的趋势建立头寸，并坚持到底；

18. 唯有大的行情，才能创造大的盈利；

19. 股票市场永远不会因为价格太高而不可买进，或者因为价格太低而不可卖出；

20. 在第一笔交易后，除非第一笔交易有盈利，否则不可进行第二笔投入；

21. 交易者的另一个敌人，容易受到一位吸引力难以抗拒的大人物，以非凡的才华表达出似是而非的观点，不加判断的听取和采纳这些观点；

22. 命运女神并不总是让你自己决定交多少学费；

23. 如果你在操作的股票没有按照它应有的方式演化，那你就应该放弃，不要和行情争辩，不要企图把利润引诱回来，该放手时就放手；

24. 大多数从不考虑股票的价值，只会考虑股票的价格，他们的行为不是出于对趋势的判断，而是出于恐惧；

25. 情绪失控等于自寻死路，冲动是魔鬼；

26. 选择股票就选择领头羊，选择走势最强劲的那一只；

27. 盈利最多的交易往往一开始就有账面利润；

28. 交易步调必须与时间关键点相协调；

29. 买进上涨中的个股，卖出下跌中的个股；

30. 等待市场变化方向验证你的观点后再交易也不迟，确认交易后则需兵贵神速；

31. 市场最基本的功能在于发现价格；

32. 重力规律决定市场演化路径：聚集、交叉、突破、转折、大量；

33. 成交价格的动态变化是买卖交易的压力表；

34. 交易竞争激励导致价格上涨、交易竞争宽松导致价格下跌；

35. 趋势定义本身并是最强有力的技术分析工具；

36. 行情演变的基本模式是调整与突破交替进行的模式；

37. 市场无需预设方向和目标，整个过程在不断试探中进行；

38. 最小阻力路线并是行情的趋势方向；

39. 宏观周期三要素：

  ​a. 经济基本面：人口、GDP、生产效率、政府、企业；

​  b. 心理情绪：心理钟摆、风险厌恶、市场情绪波动；

  ​c. 市场周期：股市周期、信贷市场、不良债权市场；

40. 股市周期的三个特点：

  ​a. 基本面、情绪、交易的随机性影响形成股市的波动周期；

  ​b. 波动的产生会使价格大幅偏离，投资人不是理性的经济人；

  c. 上涨和下跌过程中容易引发的羊群跟风效应；

41. 脑力决定眼力，人的视力只能看到脑子发现的地方。

在第二任婚姻失败后，患上抑郁症的Livermore最终选择了以开枪自杀的方式结束了自己的生命，他人生的最后留下了一段遗言（米乐不确定信息的真实性）：

Cant help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Cant carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me.（我忍受不了，所有事情对我来说都糟糕。我厌倦了抵抗，不能够再坚持下去了，这是我唯一的出路！我不值得你去爱，我是个失败者，我...真的很对不起，但这个方法是我唯一的出路。）

最后：保持健康和平静的心灵，勇敢拥抱爱，才是成功交易最重要的一步。

以上，祝大家大发财。‌

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