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这一篇我们跟大家谈一个重要的问题，就是为什么美国能够用汇率的手段来打压、制裁其他国家。
那么很多朋友都注意到，随着中美贸易摩擦不断的升级，美国总统特朗普已经多次威胁，说中国在操纵人民币汇率，要把中国列为汇率操纵国。那么实际上，美国经常会威胁 其他国家，要把其他国家列为汇率操纵国，并据此实施制裁各种手段，美国的汇率打压手段，有着整套的办法和法律。
美国财政部每年至少都会发布两次报告，来评估它的贸易伙伴是否有操纵汇率的情况。这个报告的名字叫《国际经济和汇率政策报告》，它的依据是美国1988年成立的一个法案叫《贸易和竞争力综合法案》。
这个法案规定，美国财政部将对外国汇率政策进行年度评估，并与国际货币基金组织进行咨询协商 ，判断其他国家是否操纵货币与美元的汇率，以此获得竞争优势，妨碍国际经济的调节。
那么这里面就会有一个问题，美国如何评估其他国家是否存在操作货币汇率的行为呢 ?
其实美国这个报告的评估往往是非常武断的，他们会先算出一个均衡的汇率水平，然后根据这个数据，来判断其他国家货币汇率是低估了、还是高估了。如果美国觉得有低估，他就认为你是刻意的操纵。因为让你的汇率低估，你会获得出口的优势。
但实际上 ，这个计算结果并不准确，因为美国财政部计算均衡汇率的依据是购买力平价理论。那我们在之前已经讲过，购买力评价理论虽然有一定的参考价值，但是根据选择商品篮子的不同，最后计算出来的货币汇率也是千差万别，甚至是稀奇古怪的。
比如在2004年、2005年，美国强烈要求人民币升值，美国根根据购买力评价理论，计算人民币和美元的均衡汇率，很多经济学者算来算去结果是五花八门、稀奇古怪。有人算出说美元和人民币的均衡汇率应该是7，有的说应该是6.5、5.5。
更荒唐的，还有人算出来是美元和人民币的汇率应该是1∶2，那当时美元和人民币的汇率还是1∶8左右，所以人民币需要大幅升值（美国计算后强烈要求）。
这个所谓的均衡汇率是非常荒谬的，因为我们前面讲过，在今天国际经济、国际金融市场高度整合的背景下，均衡汇率是无法计算出来的。因为汇率主要是一种资产的价格，它是由资金的流动和人们的预期所决定的。所以从这里就充分显示了美国的霸道，其他国家的汇率水平是低估和高估，全部由他说了算。
一旦美国将其他国家列为汇率操纵国，那么它就可以动用各种制裁手段。这种制裁手段主要有两类 ∶第一类就是会征收惩罚性关税;第二类就是强制性干预外汇市场 ，迫使这个国家汇率升值。
在过去半个世纪以来，美国就经常玩这种手段，利用汇率来制裁其他国家。在20世纪60年代，美国针对当时的西德开打汇率战。
因为西德对美国贸易顺差不断增长 ，美国就指责说，西德之所有有贸易顺差 ，是因为西德的马克汇率太低估，操作汇率，所以要求西德大幅升值自己的马克，西德当然也是很不愿意，初期也是强烈地抵制，不过后来迫于压力，西德也允许了马克大幅升值。
后来到80年代日本，美国跟日本大打贸易战，因为当时日本对美国的贸易顺差越来越大，美国也是故伎重演，要求日元大幅升值，这就是之后著名的广场协议。当时广场协议在1985年9月15号签署，签署之后的短短几周时间里，日元相对美元的汇率升值的幅度就超过20%。所以有经济学者说，1985年的广场协议是造成日本后来泡沫经济以及泡沫经济破灭后，日本经济陷入衰退的罪魁祸首。
那么再到了2002年、2003年，当时美国小布什政府又开始指责中国人民币汇率低估，他们说人民币汇率低估造成了当时全球经济的萎靡，以及持续增长的对美国的贸易顺差。所以从2003年2004年开始，美国政府多次要求中国要将人民币汇率大幅升值，否则就把中国列为汇率操纵国。
这类的事情其实还有很多，但我要告诉朋友们 ，实际上美国对其他国家汇率操纵的指控基本是没有什么道理的。因为事实表明，这些国家汇率大幅升值之后，对美国的贸易顺差并没有减少，反而在持续的增加。
不管是60年代西德马克升大幅升值后，还是80年代日元大幅升值后，还是2005年人民币大幅升值，我们可以看到当时的西德、日本、中国相对美国的贸易顺差反而在持续上升。也就是说，历史的事实再三地驳斥了美国 ，所谓汇率操纵造成贸易顺差的这种指控。
因为如果美国这些指控是正确的，这些国家的货币汇率相对美元大幅升值之后，贸易的差额应该是下降而不是上升。所以实际上美国指责其他国际操纵汇率只是一个借口，美国利用这个借口来制裁别的国家、威胁别的国家，迫使别的国家做出让步。
那么美国什么要这么做呢 ? 我想这里面的原因比较复杂，主要是两个。
第一个就是美国确实有一些政客，会利用汇率操纵汇率的指控去迎合国内的选民。美国确实有些工人失业，有些人的收入增长很慢，甚至没有增长，那么他们就说，你们是为什么收入没有增长，为什么失业 ，就是因为德国、日本或中国的汇率低估、操纵汇率，抢走了你们的工作、抢走了你们的饭碗。那么这些政客就把这些原因归咎到其他国家的汇率操纵上，确实他们的这样做也应得一部选民的支持。
第二个就是美国利用这种指控，去强迫其他国家在其他方面做出让步。所谓是"醉翁之意不在酒"，比如说它通过指控别人操纵汇率，迫使这些国家把市场进一步的开放，特别是金融市场，同时迫使这些国家的企业去美国投资，把工厂搬到美国进行生产。德国、欧洲、日本都曾把大批的工厂和资金投到了美国。
那美国为什么能够如此的霸道，他的这些威胁和指控往往都能得逞呢 ?
这就是我们前面讲过，美国作为一个霸权国家、美元作为一种霸权货币能享受的一些特权。
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