期权卖方的风险控制策略

作为期权卖方，时间天生是朋友。如果其他条件都不变，每过一天，期权价格一定会衰减，最后衰减到0，这个是恒定不变的真理。卖方通常赚的是时间价值的钱。
常说期权卖方风险无限，没有风险控制的卖方才是真的风险无限。学会风控，才能有的放矢，进退自如。我来聊聊卖方的风控策略。

1. 卖期权的同时买入更低价格的期权，构成vertial spread期权组合。这是一种常见的期权组合。这种策略是牺牲自己一部分权利金，换取了可知的最大损失。期权风险限制在两个strike价格之间。随着股票价格的涨跌，一个卖的期权涨，另一个买的期权就一定跌，相互平衡。如果股票按着自己有利的方向变动，期权组合的价格却变化缓慢。通常这种期权组合都是持有到期权到期日，自然平仓。

2. 设置止损点。常用的止损点设置在权利金的2倍，比如收取权利金3块，止损点设置在权利金为9块。3块为本金，6块是本金的两倍。这个止损比例个人可根据自己的喜好和风险容忍度决定。交易前规划好交易，如果股票不按自己的方向走，突破止损点，就一定要执行止损。一定、一定、一定要做，按计划交易。重要的字重复三遍。这个策略的缺点是怕股票跳空开盘，没有给机会按止损价格出手，使自己的损失远远大于预想的止损点。

3. roll over期权。时间长的期权一定比时间短的期权贵，如果期权走势不如预期，但是长期还是对所选期权看好，就买入期权平仓的同时卖出更远时间的期权。用更多的时间来等待。

4. 卖期权的同时买入少量的更高行权价的期权，构成ratio spread期权组合。ratio的比例通常设置为3:1，卖3份期权，买一份保险。这个方法较为复杂，不常用。

期权交易是一门艺术，选好适合自己的交易方法，不停的练习，不停的重复，不停的修正战术，最终一定能学会自己的独门武功，行走江湖。