华南职业教育06913.HK，华南最大的职教提供商

6月30日-7月6日招股。公司发行3.34亿股，其中90%为国际配售，10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发行价1.59-2.01港元(单位下同)。每手2000股，入场费约4061港元。预期7月13日上市。$华南职业教育(06913)$ $新东方(EDU)$ 

大湾区最大及中国第五大的民办学历职业教育服务提供商，按该年度在校学生人数计，分别占大湾区及中国市场份额约5.8%及0.5%。

公司经营两所学校，分别为岭南职业技术学院及岭南现代技师学院。

营收由学费（包括主营业务及继续教育课程的学费）、寄宿费以及其他教育服务费组成。

2018年-2020年，公司收益分别为人民币4.1亿元、4.44亿元及4.49亿元。

在受疫情影响，退还寄宿费的情况下，它的营收在2020年依然在增长。2018-2020年，华南职业教育的营收分别为4.1亿元、4.4亿元、4.5亿元。纯利分别达到了1.4亿元、1.6亿元、1.7亿元。

最近K12的教育培训不仅投入产出比形势严峻，竞争激烈，而且国家政策利空，股价大幅下挫。但高教版块并没有遭到政策打压。不过股价走势也不好。

高教版块2021年平均PE为15.2倍。而华南职业教育集团当前发行价格仅为1.59港元至2.01港元，对应2021年净利润的PE倍数为7.2倍至9.1倍，相对来说还是有空间的。

1. 没有基石

2. 保荐代表人法国巴黎证券今年没有项目。截止2020年12月18日，共发行了29支，12涨24跌3平，破发率48.28%

3. 初始手数8350，不回拨，预计中签率约40%；

4. 目前超购0.21倍，预测超购2.62倍。

这支股票没有基石有些担心，等过几天孖展出来再看，也许现金一手打打试试。

首发公众号：玉桑说投资