作者：港美股打个新，全网同名！
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基本概况：
喆丽控股$喆丽控股(02209)$ 成立于1998年，是一间总部驻于香港的网上零售商，从事采购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品，并向全球客户销售有关产品。
招股信息：
招股日期∶6月28日至7月2日
上市日期∶7月9日
暗盘:7月8日 16:15-18:30
独家保荐人∶大华继显
发售3954万股，90%配售，10%公开发售(包括39.5万股雇员预留股份)，另有15%超额配股权
每股招股价为3元至3.33元，集资最多约1.32亿元，上市开支约410万美元
按每手1000股，入场费3363.56元
以上限价3.33元计算，市值约13.16亿元
截至20年底，平均资产净值约2245万美元
公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务∶
18至20年收入分别为8536万美元、1.17亿美元、1.73亿美元
18至20年毛利分别为2906万美元、3764万美元、6187万美元
18至20年纯利分别为399万美元、336万美元、1122万美元
18至20年经调整纯利分别为399万美元、336万美元、1332万美元(若不涉及上市开支)
公司从事采购及向全球客户销售亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品，主要透过网上平台出售产品，并以线下B2B销售渠道出售部分娱乐产品作辅助。主要业务活动可分为两个业务分部：于YesStyle及AsianBeautyWholesale平台销售时装与生活时尚及美容产品；及于YesAsia平台及透过线下B2B销售渠道销售娱乐产品
截至20年底，公司拥有平均约590万名电子商务平台月度活跃用户总数及约140万名电子商务客户
集资所得其中约54%用于加强市场营销工作，以吸纳及保留客户；约20.1%用于改善平台内容及资讯科技实力以及创造令人满意的用户体验，以推广韩国美容及时装产品的优点及独特性；约16.1%用于提高物流配送实力及仓库效率；约9.8%用于一般营运资金
首次公开发售前进行融资∶
于99年7月至06年2月曾进行三轮融资，当时发售价较中间价折让约87.8%至77.2%，部份承诺两至六个月禁售，其中前期投资者包括电讯盈科、Pacven Walden Ventures、Stonepath Group等
基石投资者∶
引入两名基石投资者，合共认购4500万元，其中嘉泓物流控股股东刘石佑先生认购3000万元，及友邦保险的独立非执行主席谢仕荣及其妻子谢卫碧坚女士认购1500万元，按中间价计算，约占发售股份35.96%，设6个月禁售期
上市后主要股东架构∶
刘国柱先生及朱女士持股37.34%
电讯盈科持股10.04%
雷百成持股8.9%
Pacven Walden Ventures持股8.21%
Stonepath Group持股6.58%
其他首次公开发售前投资者持股7.01%
其他股东持股11.92%
其他公众股东持股10%
综合评价∶
喆丽控股是香港本地的一家电商平台，主要客户在美国。公司网站有YesAsia.com、YesStyle.com、AsianBeautyWholesale.com。过去三年，公司总收入持续上涨至1.733亿美元，复合增长率为42.5%，同期净利润增长至1120万美元，复合增长率为67.5%。市值方面，借鉴港股已上市的宝尊电商-SW市盈率45，2020年喆丽的年报净利润为1120万，估值约5亿左右，而喆丽上市估值在11-13亿之间或为高估，此处做减分处理。
综上所述，喆丽控股综合评定4分。这只新股整体质量一般，存在亏钱概率，稳健的你还是别申购了，后面会有更好的机会。
免责声明：以上分析仅供参考，不构成任何投资意见，入市有风险，投资需谨慎。
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