经营现金流方面,高途2021年第一季度经营性现金流净流出20.953亿元人民币。官方称“本季度运营现金净流出的主要原因是,提高市场份额和品牌知名度而支付的营销费用增加,以及薪酬的增加。”
编者按:本文来自微信公众号“Edu指南”(ID:EduZhiNan),作者:Edu指南,经授权发布。
5月26日,在线教育公司高途(GSX Techedu Inc. ,NYSE: GOTU)发布2021年Q1季报(至2021年3月31日)。
季报显示,第一季度高途净收入19亿元,同比2020年Q1 近13亿元,增长近50%。
而第一季度期间实际课程销售额情况的Gross billing总账单(毛收入,课程销售额),高途的表现出现了首次下降,2021年Q1 课程销售额为11.8亿元,去年同期为13.7亿元,下降14%。
从高途细分业务贡献总账单(课程销售额,毛收入)来看,无论是K12课程,还是面向成人的外语、专业和考试类课程销售额,均出现了下降。
2021年第一季度K12课程销售额为10.0亿元,外语、专业、录取及其他服务销售额为1.8亿元。同比20201年Q1的K12销售额为10.9亿元下降8%。同比去年外语、专业、录取、其他服务为2.8亿元,下降37%。
高途Q1的付费学生人次也出现了首次下降,总付费人次为76.7万,去年同期为77.4万。出现微幅下降,近1%。
从细分业务付费人次来看,高途K12付费人次为63.2万,同比去年同期64.7万,下降2%。
外语、专业、录取、其他服务付费人次有微幅增长,从12.7万增长至13.5万。但正如上面的细分业务-总账单(Q1实际销售额)来看,付费人次增加暂没有带来销售额的增长,反而是下降。
在细分业务收入结构上,高途也发生了变化:高途的收入结构在K12业务板块正在加强,或者说“依赖加重”。2020年Q1 净收入贡献86%来自k12,2021年的Q1 净收入有94%来自K12。
外语、专业、录取及其他业务在2020年Q1、2021年Q1分别贡献13%、6%的净收入。也就是包括成人业务在内的板块,本季度在高途收入贡献比例正在下降。
高途本季度财报显示,公司Q1净亏损近14.3亿元,同比2020年Q1表现为正数,净收入近1.5亿元。
净亏损之高,背后是是高额的销售费用,2021年Q1 高途的销售费用达22.9亿元。要知道其同期课程销售额(总账单,毛收入)仅为11.8亿元。从同期销售额的角度来对比,可以大致理解为,当期每卖出100元的课程,仅仅销售成本就要194元。
该销售成本与去年同期对比,扩大了202%。
除销售成本外,高途在收入成本(在线教育公司该项一般包括师资、教学资料、场地、设备等成本)也同比增加了102%,从去年同期2.8亿元,增加至本季度的5.7亿元。
高途官方称,收入成本增加,主要原因是教师和导师的招聘增加,吸引和留住优质教师的报酬增加,以及学习材料成本和租金费用增加。
在经营现金流方面,高途2021年第一季度经营性现金流净流出20.953亿元人民币。高途提到:本季度运营现金净流出的主要原因是,为提高我们的市场份额和品牌知名度而支付的营销费用增加,以及薪酬的增加。
截至2021年3月31日,公司现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期投资总额为59.92亿元人民币,而截至2020年12月31日,公司现金及现金等价物、短期投资和长期投资总额为82.172亿元人民币。环比减少22.252亿元。
发布本文时,高途市值为46.88亿美元,股价18.34美元。
以上。
参阅:高途Q1季报https://files.genshuixue.com/1269532707_1j6lwber.pdf
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