英伟达（NVDA）的供应链优势常被简化为一个数字：采购规模。但真正让这家公司在先进封装（886009）、HBM和AI服务器产能极度紧张的时期仍能按节奏迭代产品的，不只是订单体量，还有黄仁勋个人与供应商高层之间长期建立的需求预期传递机制。黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务后，这套机制中关系性的那一层正在松动，而结构性的那一层尚未受损。供应链优势的两层结构AI芯片竞争从来不只是设计能力的比拼。...
网页链接英伟达（NVDA）的供应链优势常被简化为一个数字：采购规模。但真正让这家公司在先进封装（886009）、HBM和AI服务器产能极度紧张的时期仍能按节奏迭代产品的，不只是订单体量，还有黄仁勋个人与供应商高层之间长期建立的需求预期传递机制。黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务后，这套机制中关系性的那一层正在松动，而结构性的那一层尚未受损。供应链优势的两层结构AI芯片竞争从来不只是设计能力的比拼。...
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