11月9日，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，花旗集团(C.US)于2026年11月4日递交了截至2026年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。统计数据显示，花旗第三季度持仓总市值达3080亿美元，上一季度总市值为3030亿美元。花旗在第三季度的持仓组合中新增了778只个股，增持了2098只个股。同时，花旗减持了2782只个股，清仓了473只个股。其中，花旗的前十大持仓标的占总市值的21%。
前五大重仓：英伟达居首，前十大中五席为期权
AI芯片巨头英伟达(NVDA.US)位列第一，持仓约5342.48万股，持仓市值约122.01亿美元，占投资组合比例为3.96%，持仓数量较上季度减少12.85%;占比较上季度的4.05%有所下降。
iShares罗素2000指数ETF(IWM.US,PUT)的看跌期权位列第二，持仓约2923.62万股，持仓价值约81.24亿美元，占投资组合比例为2.64%，持仓数量较上季度增加52.34%。
消费电子巨头苹果(AAPL.US)位列第三，持仓约2355.96万股，持仓市值约78.46亿美元，占投资组合比例为2.54%，持仓数量较上季度减少6.85%;尽管股数减少，其组合权重仍由2.42%上升至2.54%，反映权重还受个股价格及组合总市值变化的共同影响。
软件与云计算巨头微软(MSFT.US)位列第四，持仓约1491.71万股，持仓市值约76.51亿美元，占投资组合比例为2.48%，持仓数量较上季度减少21.70%;尽管股数减少21.70%，其组合权重仍由2.35%升至2.48%，同样反映个股价格与组合总市值变化的共同影响。
纳斯达克100指数ETF(QQQ.US,PUI)的看跌期权位列第五，申报价值约71.46亿美元，占投资组合比例为2.32%，上季度为1.70%;申报数量较上季度增加38.58%。
排名第六至十的其他重仓股为：QQQ的看涨期权(申报价值约51.49亿美元，占1.67%)、电商与云计算巨头亚马逊(AMZN.US)(约43.49亿美元，占1.41%)、英伟达的看跌期权(约41.68亿美元，占1.35%)以及谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)的A类股(约41.43亿美元，占1.34%)。苹果的看跌期权位列第十，申报价值约39.52亿美元，占1.28%。
行业分布：信息技术个股为主，ETF及其期权占据多席
从持仓结构来看，花旗的直接持股以信息技术类公司为主。英伟达、苹果、微软之外，存储芯片制造商美光科技(MU.US)、半导体与基础设施软件公司博通(AVGO.US)、芯片设计公司AMD(AMD.US)、半导体设备制造商应用材料(AMAT.US)与KLA(KLAC.US)均位列前二十大持仓。
互联网平台类包括亚马逊、Alphabet以及社交媒体巨头Meta Platforms(META.US);电动车制造商特斯拉(TSLA.US)位列第14。同时，组合持有大量宽基指数与行业ETF及其期权，除IWM与QQQ外，还包括标普500指数ETF(VOO.US)、SPDR标普生物科技ETF(XBI.US)以及iBoxx高收益债ETF(HYG.US)等。VanEck半导体ETF(SMH.US)、iShares半导体ETF(SOXX.US)与SPDR黄金ETF(GLD.US)亦在其中。
半导体产业链的个股与半导体ETF在组合中占据多个席位，是直接持股部分最集中的行业方向。
期权账本：看跌期权占组合22.77%，指数与科技股期权双向扩张
期权是本季申报组合中最突出的结构。截至三季度末，花旗申报的看跌期权共533条，申报价值合计约701.77亿美元，占组合的22.77%;看涨期权共591条，申报价值合计约290.16亿美元，占组合的9.41%。
指数与大型科技股的看跌期权构成主要部分：IWM看跌期权申报价值约81.24亿美元，QQQ约71.46亿美元，英伟达约41.68亿美元，苹果约39.52亿美元，微软约28.66亿美元，Meta约22.78亿美元，特斯拉约21.88亿美元，iBoxx高收益债ETF约21.27亿美元。
从变化方向看，多个品种的看跌与看涨期权在季度内同步大幅增加：Meta的看跌与看涨期权申报数量分别增加107.53%与245.82%，金融板块ETF(XLF.US)的看跌期权增加121.83%，20年期美债ETF(TLT.US)的看涨期权增加约388%，应用材料的看跌期权申报价值增至约3.49亿美元。
另有部分品种的期权头寸明显收缩：VanEck半导体ETF的看跌期权申报数量减少89.36%，美光的看跌期权减少50.67%，GLD的看涨期权减少91.04%，苹果与微软的看涨期权分别减少74.31%和54.51%。
IWM与QQQ的普通股、看跌期权与看涨期权头寸同时存在，且两类期权在季度内同步大幅增加。这类结构可能包含对冲或波动率交易目的的安排，但具体策略无法从13F中确认。
13F仅披露符合申报要求的可报告持仓，不披露股票及期权空头;期权条目的价值和数量口径须按SEC当期申报规则核实，不能未经核验直接解释为权利金或标的名义价值。13F也不披露期权行权价、到期日及季度内交易过程。因此，相关分析只能描述申报时点可观察到的持仓，不能据此还原完整策略结构或确认机构交易意图。
从持仓比例变化来看，花旗前五大买入标的分别是：QQQ的看涨期权、IWM的看跌期权、QQQ的看跌期权、Meta的看跌期权以及IWM的看涨期权，前五大买入标的全部为期权。
前五大卖出股分别是：美光科技(MU.US)、VanEck半导体ETF的看跌期权、美光的看跌期权、GLD的看涨期权以及应用材料(AMAT.US)。
精彩评论