光模块需求保持强劲，借道创业板人工智能ETF华宝布局

【光模块需求保持强劲，借道创业板人工智能ETF华宝布局】11月9日，创业板人工智能ETF华宝冲高回落，盘中涨超3.6%，截止收盘涨幅收窄至0.24%，成交额5.84亿元。国泰海通表示，海外光通信需求延续增长，Lumentum营收同比增长136.5%，Coherent营收同比增长约50%；两家公司下一财季营收指引中值较本季分别高约27%、12%。800G/1.6T订单能见度提升，中际旭创三季度两类产品订单均环比增长，主要客户订单已基本覆盖2027年，后续重点验证物料齐套、产能释放和客户提货节奏。近封装与共封装光学开始获得大额采购承诺。Lumentum披露第二个大型NPO/CPO项目，配套采购承诺超过50亿美元；仍需跟踪交付起点、量产良率和收入确认。建议优先跟踪有明确订单、量产能力与交付记录的高速光模块龙头；上游关注高功率CW光源、精密光纤阵列和光学测试设备的客户验证。华鑫证券指出，中际旭创受益于全球AI算力基础设施建设的深入推进，高速光模块市场需求保持强劲，800G和1.6T等高端光模块销售持续增加。算力扩容、带宽升级及光连接应用场景拓展持续，驱动高端光互连方案需求持续上行。1.6T光模块正步入下游核心客户集中导入阶段，当前中际旭创相关前期筹备工作正有序推进，预计需求与订单增速具备较强弹性，出货规模将维持高位运行。资料显示，创业板人工智能ETF华宝跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重复盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局。全方位把握AI主题机会，关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝及场外联接基金。