高盛：中国财险维持“买入”评级 12个月目标价19.7港元

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　　高盛发布研报称，非车个险有望成为中国财险（02328）保费及承保利润的潜在增长动力，公司目标未来五年将非车个险保费提升至逾1，000亿元人民币；该行维持中国财险“买入”评级，12个月目标价19.7港元；维持人保集团（01339）H股“买入”评级、目标价6.7港元，人保集团A股（601319.SH）则予“沽售”评级、目标价6.2元人民币。

　　人保集团及中国财险日前在苏州联合举行投资者日，管理层就非车个险发展、科技保险、健康保险及健康管理服务，以及投资资产配置等作出简报并进行问答。

　　人保财险表示，2025年非车个险保费达558亿元人民币，公司目标于未来五年将非车个险保费提升至逾1，000亿元人民币。非车个险保费由2020年191亿元人民币增至558亿元人民币，2026年前九个月同比续增16%，占人保财险同期新增保费97%。管理层视个人非车险为第二增长曲线，目标于“十五五”规划期间保费翻倍、至接近1，000亿元人民币。该行假设综合成本率95%，估计非车个险贡献总承保利润逾15%，按1，000亿元人民币保费目标，至2030财年或可升至20%。

　　该行又指，科技发展相关保险在乐观情景下，“十五五”期间保费或可达100亿元人民币；管理层对健康险长期前景维持正面，并重申致力稳定可持续派息增长，目标在新会计准则下逐步将集团派息比率提升至约30%。