中银国际：比亚迪电子重申“买入”评级 目标价33.7港元

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　　中银国际发布研报称，比亚迪电子（00285）消费电子低谷与AI基建放量标志良好入场点，重申“买入”评级，目标价33.7港元，基于2027年每股盈利15倍市盈率。比亚迪电子2026年第三季业绩逊预期，因智能手机疲弱，收入同比增长6%，毛利及纯利则分别同比跌31%及61%。

　　尽管消费电子分部于2026至2027年持续受压，该行相信美国主要客户于2027年手机形态转向更多钛金属含量，将有效抵销下行周期。此外，AI基建持续放量，以及汽车智能系统（AIS）每车内容价值于2027年提升，料带动集团毛利率。以现价市盈率及市账率接近历史均值低于两个标准差水平，加上公司精密制造能力正转移至AI基建，该行视现水平为具吸引力入场点。