【券商聚焦】中信证券：纺织服装行业制造端2026年的不利因素有望边际改善

金吾财讯 | 中信证券表示，2026年，纺服品牌与制造端均受到不同因素冲击：品牌端需求持续承压，运动行业价格竞争激烈；制造板块受Nike订单疲软、原材料价格与汇率波动、关税分摊等因素影响普遍业绩承压。展望2027年，品牌端大部分公司股价与估值已充分反映景气度压力，制造端2026年的不利因素有望边际改善。该机构看好以下投资主线：①头部制造企业格局稳固、现金流充裕且具备股息率托底，后续客户景气度回升与利润率改善有望提供业绩与估值弹性；②同时部分业绩稳健、红利属性凸显的公司有望持续兑现股东回报；③跟踪低预期、低估值下的经营改善机会。