截至2026年11月3日收盘，经纬恒润(688326)报收于52.06元，下跌1.77%，换手率1.01%，成交量1.13万手，成交额5903.71万元。
当日关注点
- 交易信息汇总：11月3日主力资金净流入97.13万元，游资资金净流入670.08万元，散户资金净流出767.21万元。
- 机构调研要点：公司存货增加主因供应链备货增加约4亿元及终验收模式下未验收项目履约成本上升；四季度相关项目验收有望推动存货回落。
- 机构调研要点：欧洲业务定点持续扩大，相关项目预计最快2028年量产、2029年起规模放量；马六甲工厂与吉隆坡研发中心为东南亚布局核心支点。
- 机构调研要点：公司与辉羲智能合作已实现机器人域控制器小批量交付；高阶智驾方案已用于内部L4无人重卡，预计明年量产。
- 机构调研要点：研发服务业务预计四季度环比三季度进一步改善；测试验证新规趋严有望提升行业仿真测试需求，公司L4工具链具备覆盖优势。
交易信息汇总
资金流向
11月3日主力资金净流入97.13万元，占总成交额1.65%；游资资金净流入670.08万元，占总成交额11.35%；散户资金净流出767.21万元，占总成交额12.99%。
机构调研要点
11月2日业绩说明会
- 存货增长原因及周转、减值风险管控：截至三季度末，存货增加主要来自两方面——一是为增强供应链韧性、保障供应安全，原材料备货较年初增加约4亿元；二是部分项目采用终验收模式，尚未完成验收的项目对应的履约成本有所增加。随着四季度相关项目的验收确认，履约成本类存货有望回落。公司将结合供应链安全需求优化备货，提高库存周转率，降低库存积压及减值风险。
- 改善回款及保障营运资金安排：公司将优先提升经营自我造血能力，推动项目验收、确认及回款；同时积极与银行沟通流动资金贷款、项目贷款等融资安排，保障经营周转。
- 海外业务进展及业绩贡献预期：公司海外业务定点持续扩大，主要来自欧洲、东南亚及日系客户。欧洲项目预计最快于2028年量产，2029年起有望规模放量；东南亚及日系项目将逐步推进，具体收入贡献时间及规模取决于项目量产节奏及客户需求。
- 海外布局思路：公司海外布局围绕两类需求展开——一是海外整车厂及全球Tier1客户的本地化配套要求，二是中国车企出海带来的交付需求。马六甲工厂和吉隆坡研发中心是东南亚布局重要支点；欧洲已在慕尼黑、科隆、科布伦茨等地布局研发与项目团队，制造布局重点评估东欧，已考察波兰、匈牙利和斯洛伐克等地。
- 与辉羲智能合作进展：具身智能方向聚焦机器人域控制器，已获客户定点并开始小批量交付，当前月度订单规模较小；高阶智驾方案已用于公司内部L4无人重卡，相关车型预计明年量产；无人物流车正推广基于辉羲光至R1芯片的新方案，已完成对π0.5、π0.7等VL模型适配，测试效果良好。
- 研发服务业务预期及展望：一季度受汽车行业销量影响承压，二、三季度逐步回暖，预计四季度环比三季度进一步改善；后续增长动力来自海外业务拓展、新增大客户，以及智能驾驶和L4数据平台能力对外转化。
- 测试验证新规影响：辅助驾驶及智能驾驶法规趋严，将提升道路测试、封闭场地测试、数据软件测试及硬件在环仿真等环节标准，尤其强化仿真测试覆盖度与执行度要求；公司凭借多年仿真测试经验及覆盖数据采集、加工、场景管理、数据灌注与仿真的L4工具链，有望强化竞争力。
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